2013——2014中国金融行业发展报告

jiezou

目  录

第一章  金融业总体发展情况... 1

一、金融业定义及分类... 1

（一）金融业定义... 1

（二）金融业分类... 1

二、行业在国民经济中的地位分析... 3

（一）金融结构调整取得明显进展... 4

（二）金融业经济地位明显上升... 4

三、金融改革加速回顾与展望... 5

（一）近期我国金融改革显现提速的趋势... 5

1、推进金融价格体系的市场化改革... 6

2、资产证券化：盘活资金存量的重要途径... 7

3、布局地方金改试点... 8

4、推进多层次金融市场体系... 9

（二）金改提速的原因探析... 9

1、体现新政府执政新思路... 9

2、促进经济持续发展的必然要求... 10

（三）未来金融改革方向的展望... 11

1、进一步突出释放金融改革的红利... 11

2、进一步加快价格体系的市场化改革... 11

3、全面向民资开放... 12

4、加强金融安全网机制建设... 12

第二章  金融业发展环境分析... 13

一、宏观经济对金融业影响分析... 13

二、政策环境对金融业影响分析... 13

（一）政策汇总... 13

（二）政策内容解析... 14

1、保险销售从业人员监管办法... 14

2、三项保险业最低服务标准发布... 15

3、关于加强和改进保险机构投资管理能力建设有关事项的通知... 15

4、人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法... 16

5、基金管理公司固有资金运用管理暂行规定（征求意见稿）... 16

6、保险公司分支机构市场准入管理办法... 17

7、证券投资基金销售管理办法... 17

8、证券公司股权激励约束机制管理规定（征求意见稿）》... 18

9、证券投资基金托管业务管理办法... 18

10、人身保险电话销售业务管理办法... 19

11、公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）... 19

12、保险公司业务范围分级管理办法... 20

13、基金管理公司固有资金运用管理暂行规定... 21

14、国务院关于同意建立金融监管协调部际联席会议制度的批复... 21

15、关于保险业支持经济结构调整和转型升级的指导意见... 22

16、合格境内机构投资者境外证券投资外汇管理规定... 22

17、中国银监会关于进一步做好小微企业金融服务工作的指导意见... 23

18、关于推动国有股东与所控股上市公司解决同业竞争，规范关联交易的指导意见    23

19、农村中小金融机构行政许可事项实施办法（征求意见稿）... 24

20、商业银行流动性风险管理办法（试行）》征求意见... 24

第三章  金融业整体运行情况分析... 26

一、货币信贷情况... 26

（一）货币增速高于预期，M2与M1“剪刀差”不断扩大... 26

（二）信贷增速总体平稳，中长期贷款比重显著上升... 27

（三）社会融资总量增速平稳，银行信贷占比有所回升... 27

二、金融市场运行分析... 29

（一）2013年债券市场情况... 29

1、中债指数整体大幅下跌... 29

2、货币市场利率大幅波动... 30

3、债券市场发展规模... 31

4、债券市场运行特点分析... 34

（二）2013年股票市场交易情况... 40

1、2013年全球主要股票市场交易情况... 40

2、2013年中国主要股票市场交易情况... 41

（三）2013年外汇市场交易情况... 55

（四）2013年期货市场交易情况... 57

1、中央大政方针使期市更好发展... 59

2、金融期货独占“鳌头”... 60

3、2014年期市仍有望高速发展... 60

三、金融业经营情况... 61

（一）银行业... 61

1、信贷增速放缓，存量盘活... 61

2、表外风控持续，防范地方债务风险... 62

3、银行业未来发展趋势... 63

（二）保险业... 64

1、行业基本面在改善... 64

2、中国保险业的成长空间... 70

（三）证券业... 76

1、IPO开闸... 76

2、新三板扩容在即... 77

3、资本中介业务再上台阶... 79

4、投资业务机会增大... 79

5、传统业务度过危机... 80

第四章  金融业市场发展问题与风险... 82

一、存在问题... 82

（一）金融投融资普遍存在结构不均，期限错配严重... 82

（二）金融市场退出机制尚不完善，相关政策亟须出台... 82

（三）“普惠金融”有待进一步发展壮大... 83

二、风险分析... 84

（一）理财产品市场混乱，蕴含较大信用风险... 84

（二）互联网金融强势发展，蕴含风险不容忽视... 84

1、信用违约风险... 85

2、期限错配风险... 85

3、最后贷款人风险... 85

第五章  金融业发展趋势分析... 87

一、信贷支持项目有进有退、有保有压... 87

二、利率市场化改革有望加速，地方债处置方案或将近期出台... 87

三、公开市场操作基本维持原状，“锁长放短”或将继续开展... 87

四、金融多元化成为下阶段主题，农业改革支持力度继续加大... 88

图表目录

图表1：金融业国民经济分类... 1

图表2：我国利率市场化进程回顾... 6

图表3：国内发行主要资产证券化产品情况表... 7

图表4：2013年金融业相关政策汇总... 13

图表5：货币供应量增速... 26

图表6：新增人民币贷款增速及结构变化... 27

图表7：社会融资总量结构（累计）... 28

图表8：社会融资总量结构（当月）... 28

图表9：中债收益率曲线变化(1-5月份) 29

图表10：中债收益率曲线变化(6-12月份) 30

图表11：2013年以来Shibor变化趋势(%) 31

图表12：2013年债券市场发行情况... 31

图表13：中央结算公司2013年各券种累计发行量占比... 32

图表14：中央结算公司2013年各期限债券发行量占比... 32

图表15：2013年债券市场余额情况... 32

图表16：2013年债券市场现券和回购交易结算情况... 33

图表17：2012-2013年10年期国债发行利率和中债10年期国债收益率... 36

图表18：2012-2013年10年期国开行政策性金融债发行利率和中债10年期固定利率政策性金融债收益率曲线（国开行）走势... 37

图表19：2012-2013年5年期中期票据发行利率和中债银行间5年期中短期票据收益率曲线走势    38

图表20：2003-2013年指数型债券基金发行情况... 39

图表21：2010-2013年境外机构在中央国债登记结算有限责任公司开户数量... 40

图表22：2013年全球主要股市涨跌幅排行榜... 41

图表23：近5年A股总市值变化趋势图... 42

图表24：各行业市值变动数据表（市值为亿元）... 42

图表25：新老上市公司市值增幅对比... 43

图表26：新老上市公司市值变动数据表（市值为亿元）... 44

图表27：TOP100市值行业结构变化表... 44

图表28：创业板近5年市值变化趋势图（市值为亿元）... 45

图表29：各市场板块近5年市值变化数据表... 46

图表30：各市场板块市值占比变化趋势图... 46

图表31：近五年沪深市场市值变化趋势... 47

图表32：近五年沪深市场市值变化数据... 47

图表33：近五年各市场板块估值变化趋势（倍）... 48

图表34：近五年各市场板块估值变化数据（倍）... 48

图表35：近5年指数涨跌与个股市值涨跌趋势... 49

图表36：近5年指数涨跌与个股市值涨跌统计... 49

图表37：各所有制上市公司市值增幅对比... 50

图表38：各所有制上市公司市值占比变化趋势图... 50

图表39：TOP100市值所有制结构变化表... 51

图表40：不同股本规模上市公司市值增幅对比... 52

图表41：不同股本规模公司近5年市盈率变化数据表... 52

图表42：2013年重点区域市值增幅比较... 53

图表43：市值总量超3000亿的区域市值变化趋势... 53

图表44：市值总量超3000亿的区域市值变化明细数据... 54

图表45：人民币兑美元汇率走势... 56

图表46：金融机构外汇占款月度增加额... 57

图表47：2013年国内期货市场成交情况... 58

图表48：2013年国内期交所成交量（手）情况... 58

图表49：2013年国内期交所成交额占比情况（%）... 59

图表 50：银行贷款同比增速情况... 61

图表 51：同业资产占比持续回落... 62

图表52：人身险保费累计增速... 64

图表53：首年保费同比增速... 65

图表54：首年保费结构... 65

图表55：寿险渠道分类... 66

图表56：寿险保费结构... 66

图表57：产险累计收入... 67

图表58：机动车占比财险... 67

图表59：综合成本率... 68

图表60：综合赔付率... 68

图表61：总投资收益率比较... 69

图表62：上市保险公司资产配置结构... 69

图表63：全球各地区2012年保险行业增速... 70

图表64：2012年保险深度... 71

图表65：2012年保险密度... 71

图表66：寿险深度与人均GDP曲线图... 72

图表67：中国寿险保费占全球寿险保费比重（%）... 72

图表68：中国寿险保费占全球非寿险保费比重（%）... 73

图表69：中国人口结构变化... 73

图表70：保险年金业务发展迅速... 74

图表71：居民金融资产配置... 75

图表72：保险指数走势... 76

图表73：全国88家高新科技园区... 77

图表74：券商参与场外股权市场可扩展的业务链... 78

图表75：融资融券余额... 79

图表76：佣金率走势--证券... 80

图表77：A股新增开户数占比有限--证券... 80