煤化工行业研究报告

yize2073

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目     录


行业定义及在国民经济中的地位.............................................................................1

    一、行业定义.................................................1

    二、行业在国民经济中的地位...................................3摘    要......................................................................................................................4

    一、煤化工行业发展预测.......................................4

    （一）行业发展景气判断 ............................................4

    （二）传统煤化工行业运行分析与预测 ................................5

    （三）新型煤化工行业运行分析与预测 ................................6

    二、煤化工行业政策分析与未来政策趋势.........................7

    （一）2012年行业政策解析..........................................7

    （二）未来行业政策导向 ............................................9

    三、煤化工行业银行信贷竞争情况..............................10

    （一）银监会松绑再融资，煤化工行业贷款规模有所反弹................10

    （二）银行信贷投放依然谨慎，煤化工企业逐步转向直接融资市场........10

    四、煤化工行业信贷政策建议及风险提示........................12

    （一）支持重点产煤省区国家级重点示范项目和“一体化”生产基地......12

    （二）加深与省级大型煤化企业战略合作，选择性支持“走出去”战略....12

    （三）支持技术改造升级工程，关注龙头企业技术研发和应用推广........12

    （四）限制放贷产能过剩项目，禁止放贷低端小型项目..................13

    （五）加强过程管理，增强业务人员相关知识，防范项目信贷风险........13第一章    煤化工行业发展环境...........................................................................14

    一、国内经济环境............................................14

    （一）宏观经济增长放缓，煤化工相关行业产值增速持续回落............14


    I

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    （二）物价水平整体滑落，煤化工产品价格均现下跌....................14

    （三）刺激政策效用减弱，产能淘汰导致下游需求增长乏力..............15

    二、行业政策环境............................................15

    （一）行业管理体制...............................................15

    （二）行业政策解析...............................................16

    （三）行业政策趋势...............................................19

    三、上下游行业发展环境......................................20

    （一）上游行业发展情况 ...........................................21

    （二）下游行业发展情况 ...........................................22

    四、技术环境................................................24

    （一）国内技术水平...............................................24

    （二）技术进步与科技创新.........................................25

    五、国际环境分析............................................27

    （一）世界煤化工行业发展历程.....................................27

    （二）世界现代煤化工行业发展现状.................................28第二章    煤化工行业总体发展分析...................................................................29

    一、煤化工行业发展总体情况..................................29

    （一）产品市场不断扩大，行业规模持续增长..........................29

    （二）整体产能保持上升，产量增速出现回落..........................30

    （三）原材料价格走弱，主要产成品价格整体下跌......................31

    （四）新型煤化工产业示范项目进展顺利 .............................31

    二、煤化工行业发展存在的主要问题............................34

    （一）传统煤化工产能过剩局面难改，新型煤化工扩张势头过猛..........34

    （二）缺乏统筹规划，产销分离掣肘行业发展..........................35

    （三）储运成本高昂，安全风险较大.................................35

    （四）环保压力渐增，减排需求推升投资成本..........................36


    II

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第三章    新型煤化工行业发展状况分析...........................................................37

    一、新型煤化工行业整体发展状况分析..........................37

    二、煤基醇醚燃料行业发展状况分析............................38

    （一）煤基甲醇行业发展情况分析 ...................................38

    （二）煤制乙二醇行业发展情况分析.................................41

    三、煤制油行业发展状况分析..................................45

    （一）我国煤制油行业发展概况.....................................45

    （二）煤制油行业竞争优势分析.....................................48

    四、煤制烯烃行业发展状况分析................................49

    （一）我国煤制烯烃行业发展概况 ...................................49

    （二）煤制烯烃行业竞争优势分析 ...................................53

    五、煤制天然气行业发展状况分析..............................53

    （一）我国煤制天然气行业发展概况.................................54

    （二）煤制天然气优势及风险分析 ...................................57第四章    传统煤化工行业发展分析...................................................................60

    一、炼焦行业发展情况分析....................................60

    （一）供求分析 ...................................................60

    （二）价格分析 ...................................................62

    （三）国际贸易分析...............................................63

    二、煤制行业电石发展情况分析................................64

    （一）供求分析 ...................................................64

    （二）价格分析 ...................................................66

    （三）产能利用率.................................................67

    三、煤基合成氨行业电石发展情况分析..........................67

    （一）供求分析 ...................................................67


    III

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    （二）价格分析 ...................................................69

    （三）国际贸易分析...............................................70第五章    重点区域煤化工行业发展分析...........................................................71

    一、山西省煤化工发展情况分析................................71

    （一）山西煤化工产业发展概况.....................................71

    （二）山西煤化工区域布局.........................................72

    （三）山西煤化工发展优势.........................................73

    （四）山西煤化工行业投资风险分析.................................74

    二、陕西省煤化工发展情况分析................................75

    （一）陕西煤化工产业发展概况.....................................75

    （二）陕西煤化工区域布局.........................................76

    （三）陕西煤化工发展优势.........................................77

    （四）陕西煤化工行业投资风险分析.................................77

    三、内蒙古煤化工发展情况分析................................78

    （一）内蒙古煤化工产业发展概况 ...................................78

    （二）内蒙古煤化工产业布局 .......................................79

    （三）内蒙古煤化工发展优势 .......................................80

    （四）内蒙古煤化工行业投资风险分析 ...............................80第六章    煤化工行业竞争与经营效益分析...........................................................82

    一、煤化工行业竞争状况分析..................................82

    （一）市场竞争格局...............................................82

    （二）进入与退出壁垒.............................................84

    （三）行业兼并重组现状 ...........................................86

    二、煤化工行业运营绩效分析..................................87

    （一）行业经营效益分析 ...........................................87

    （二）行业盈利能力分析 ...........................................90


    IV

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    （三）行业营运能力分析 ...........................................90

    （四）行业偿债能力分析 ...........................................91

    （五）行业发展能力分析 ...........................................91第七章    煤化工行业投融资分析.......................................................................92

    一、煤化工行业投资分析......................................92

    （一）投资规模 ...................................................92

    （二）投资结构 ...................................................93

    （三）重点投资项目...............................................94

    二、煤化工行业融资分析......................................95

    （一）资金来源结构...............................................95

    （二）银行信贷状况...............................................96

    （三）影响因素 ...................................................98

    三、煤化工行业投融资存在的问题..............................99

    （一）传统煤化工产能过剩，地方投资热情依然高涨....................99

    （二）新型煤化工行业已显现出投资过热的风险........................99第八章    煤化工行业发展趋势及预测.............................................................101

    一、行业发展趋势分析.......................................101

    （一）行业发展周期分析 ..........................................101

    （二）行业景气度分析............................................101

    （三）煤化工总体发展趋势........................................102

    二、行业发展趋势分析.......................................102

    （一）供给预测 ..................................................102

    （二）需求预测 ..................................................103

    （三）成本及价格趋势预测........................................105

    （四）竞争趋势预测 ..............................................106

    （五）重点子行业发展趋势预测....................................106


    V

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    （六）重点区域发展预测 ..........................................107第九章    煤化工行业信贷建议及风险提示.........................................................109

    一、信贷建议...............................................109

    （一）总体授信原则 ..............................................109

    （二）鼓励类....................................................110

    （三）允许类....................................................111

    （四）限制类....................................................111

    （五）退出类....................................................112

    二、信贷风险提示...........................................112

    （一）政策风险 ..................................................113

    （二）宏观经济波动风险 ..........................................113

    （三）技术风险 ..................................................113

    （四）供求风险 ..................................................114

    （五）相关行业风险 ..............................................114

    （六）节能减排风险..............................................114

    （七）资源风险 ..................................................115

    （八）进出口风险................................................115附录    重点企业分析..........................................................................................116

    （一）中国神华能源股份有限公司 ..................................116

    （二）山西潞安环保能源开发股份有限公司...........................118

    （三）湖北宜化化工股份有限公司 ..................................120

    （四）山西兰花科技创业股份有限公司 ..............................121

    （五）内蒙古亿利能源股份有限公司................................123

    （六）新疆中泰化学股份有限公司 ..................................125

    （七）云南云维股份有限公司 ......................................127

    （八）山东鲁西化工股份有限公司 ..................................129

    （九）山西焦化股份有限公司 ......................................130

    （十）太原煤气化股份有限公司....................................132

    VI

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    图表目录

表1： 煤化工行业分类及代码...............................................................................................2
表2： 2012年以来我国石化企业银行贷款情况（不完全统计）......................................11
表3： 2012年以来我国出台的主要煤化工行业政策..........................................................18
表4： 2006～2012年煤化工行业总体规模..........................................................................29
表5： 2006～2013年1季度主要煤化工产品产量及同比增速............................................30
表6： 2012年煤制乙二醇装置概况......................................................................................42
表7： 煤价变动时煤制油项目所对应的最低原油价格......................................................49
表8： 我国煤制烯烃示范工程概况......................................................................................49
表9： 已投产（将投产）煤制天然气示范项目情况..........................................................55
表10： 新疆煤制天然气输送管道承建情况........................................................................56
表11： 部分煤化工产品耗水量...........................................................................................58
表12： 陕西省五大煤田分布及特点....................................................................................75
表13： 2012年以来我国煤化工行业部分企业兼并和重组情况（不完全统计）............86
表14： 2011年煤化工行业分经济类型固定资产投资额....................................................94
表15： 2005～2011年煤化工行业融资规模........................................................................96
表16： 2012年以来我国石化企业银行贷款情况（不完全统计）....................................98
表17： “十二五”时期主要煤化工产品产能控制目标..................................................103
表18： “十二五”时期主要煤化工产品需求增速预测..................................................103
表19： 2013年主要煤化工产品需求增速预测..................................................................104
表20： “十二五”时期煤化工行业企业兼并重组重点..................................................106
表21： “十二五”期间主要煤化工项目投资预测..............................................................107
表22： “十二五”时期重点产煤大省煤化工规划..........................................................108
表23： 新型煤化工示范项目特点及前景比较..................................................................110
表24： 煤化工行业主要风险因素分析..............................................................................112
表25： 2012年中国能源神华股份有限公司主营业务分产品情况..................................117
表26： 2012年中国神华能源股份有限公司经营效益......................................................117
表27： 中国神华能源股份有限公司SWOT分析..............................................................118
表28： 2012年山西潞安环保能源开发股份有限公司主营业务分产品情况..................118
表29： 2012年山西潞安环保能源开发股份有限公司经营效益......................................119
表30： 山西潞安环保能源开发股份有限公司SWOT分析..............................................119

    VII

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表31： 2012年湖北宜化化工股份有限公司主营业务分产品情况..................................120
表32： 2012年湖北宜化化工股份有限公司经营效益......................................................121
表33： 湖北宜化化工股份有限公司SWOT分析..............................................................121
表34： 2012年山西兰花科技创业股份有限公司主营业务分产品情况..........................122
表35： 2012年山西兰花科技创业股份有限公司经营效益..............................................122
表36： 山西兰花科技创业股份有限公司SWOT分析......................................................123
表37： 2012年内蒙古亿利能源股份有限公司主营业务分产品情况..............................124
表38： 2012年内蒙古亿利能源股份有限公司经营效益..................................................124
表39： 内蒙古亿利能源股份有限公司SWOT分析..........................................................124
表40： 2012年新疆中泰化学股份有限公司主营业务分产品情况..................................125
表41： 2012年新疆中泰化学股份有限公司经营效益......................................................126
表42： 新疆中泰化学股份有限公司SWOT分析..............................................................126
表43： 2012年云南云维股份有限公司主营业务分行业及分产品情况..........................127
表44： 2012年云南云维股份有限公司经营效益..............................................................128
表45： 云南云维股份有限公司SWOT分析......................................................................128
表46： 2012年鲁西化工集团股份有限公司主营业务分行业及分产品情况..................129
表47： 2012年鲁西化工集团股份有限公司经营效益......................................................130
表48： 鲁西化工集团股份有限公司SWOT分析..............................................................130
表49： 2012年山西焦化股份有限公司主营业务分行业及分产品情况..........................131
表50： 2012年山西焦化股份有限公司经营效益..............................................................131
表51： 山西焦化股份有限公司SWOT分析......................................................................131
表52： 2012年太原煤气化股份有限公司主营业务分行业及分产品情况......................132
表53： 2012年太原煤气化股份有限公司经营效益..........................................................133
表54： 太原煤气化股份有限公司SWOT分析..................................................................133


图1： 2005～2012年煤化工相关行业企业景气指数............................................................5
图2： 2005～2012年电石、甲醇产能利用率........................................................................5
图3： 2011年以来电石、甲醇、合成氨月均市场价格........................................................6
图4： 2005～2011年化工行业国内贷款规模及融资占比..................................................10
图5： 2007年季度～1    2013年1季度煤化工相关行业工业增加值累计增速......................14
图6： 2009年以来PPI、无烟煤、一般烟煤出厂价格指数................................................15
图7： 煤化工行业产业链.....................................................................................................21
图8： 2007～2013年3月秦皇岛煤炭平仓价........................................................................22

    VIII

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图9： 2006～2012年主要钢铁产品产量及同比增速..........................................................23
图10： 2006～2012年PVC产量、表观消费量及同比增速................................................23
图11： 2006～2012年全国粮食产量和粮食播种面积........................................................24
图12： 2010年以来煤化工主要生产原料出厂价格指数....................................................31
图13： 2005～2012年电石、甲醇产能利用率....................................................................35
图14： 煤制甲醇技术路线图...............................................................................................38
图15： 2010年以来我国精甲醇月度产量及同比增速........................................................39
图16： 2007～2012年我国精甲醇表观消费量....................................................................39
图17： 2011年以来我国甲醇（一级、净水）月均市场价格............................................40
图18： 2005～2013年一季度我国甲醇进出口总量............................................................41
图19： 煤制乙二醇技术路线图...........................................................................................41
图20： 2001～2012年我国乙二醇产能、产量及同比增速................................................42
图21： 2001～2012年我国聚酯产能及同比增速................................................................43
图22： 2011年以来我国乙二醇月均市场价格....................................................................44
图23： 2001～2012年我国乙二醇净进口量及对外依存度................................................44
图24： 煤制油技术路线图...................................................................................................45
图25： 煤制天然气技术路线图...........................................................................................54
图26： 2010年以来我国焦炭月度产量及同比增速............................................................61
图27： 2006～2012年我国炼焦业产品销售收入及同比增速............................................61
图28： 2006年1季度～2012年4季度炼焦业期末库存比年初增长率及产销率................62
图29： 2010年以来唐山二级冶金焦市场价格....................................................................63
图30： 2005～2013年1季度我国焦炭及半焦炭出口量及同比增速..................................64
图31： 2010年以来我国电石月度产量及同比增速............................................................65
图32： 2006～2012年我国电石产品销售量及同比增速....................................................65
图33： 2006年以来我国电石期末库存比年初增长率及产销率........................................66
图34： 2010年以来我国电石月度平均价格........................................................................66
图35： 2005～2012年我国电石行业产能利用率................................................................67
图36： 2010年以来我国合成氨月度产量及同比增速........................................................68
图37： 2006～2012年我国合成氨销售量............................................................................68
图38： 2006年以来我国合成氨期末库存比年初增长率及产销率....................................69
图39： 2010年以来我国液氨月均市场价格........................................................................70
图40： 2006～2013年一季度我国氨进口额及同比增速....................................................70
图41： 2000～2012年陕西省主要煤化工产品产量............................................................76


    IX

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图42： 2000～2012年内蒙古主要煤化工产品产量............................................................79
图43： 2006～2012年煤化工行业产品销售收入及同比增速............................................88
图44： 2006～2012年煤化工行业利润总额及同比增速....................................................88
图45： 2006～2012年煤化工行业财务费用及同比增速....................................................89
图46： 2006～2012年煤化工行业亏损面及亏损深度........................................................89
图47： 2006～2012年煤化工行业盈利能力指标................................................................90
图48： 2006～2012年煤化工行业营运能力指标................................................................90
图49： 2006～2012年煤化工行业偿债能力指标................................................................91
图50： 2006～2012年煤化工行业发展能力指标................................................................91
图51： 2005～2011年煤化工行业固定资产投资规模........................................................92
图52： 2005～2011年煤化工行业分子行业投资结构........................................................93
图53： 2005～2011年煤化工行业分资金来源融资结构....................................................96
图54： 2005～2011年化工行业国内贷款规模及融资占比................................................97
图55： 2005～2012年煤化工相关行业企业景气指数......................................................102