08年，关于超额配售选择权的真题

wushikong

08年，关于超额配售选择权的真题。

以下为考友回忆的题干

“某上市公司增发，初始发行规模为100亿，股价3元/股；主承销商用超额配售选择权，数量为初始发行规模的10%，本次发行股票上市之日起30日内，主承销商使用超额配售获得的资金，分别以2.95元/股购入2亿股、以2.90元/股购入2亿股；假如不考虑发行费用，发行人筹得的资金为：（）”






根据证监会的规定：


发行人因行使超额配售选择权的筹资额=发行价*（超额配售选择权累计行使数量-主承销商从集中竞价交易市场购买发行人股票的数量）-承销费用。


那答案应该是3*（100*10%-4）=18亿元？
也就是说行使了发行规模的10%，也就是10亿股，其中的4亿为从二级市场购得，扣除这部分剩下的6亿股为增发的股票，按3元的价格，取得18亿的募集资金。


我的疑惑：
可是怎么理解二级市场购得的那4亿股呢？按理说初次发行的时候，发行人募集的资金应为110*3=330亿，只不过先得到了300亿，另外的30亿在主承销的账户上，后又增发了6亿股，发行人又取得了18亿元，主承销商还剩12亿元，其用掉11.7亿（2.95*2=5.9亿和2.90*2=5.8亿元）在二级市场购买股票，那剩下的3000万呢？给谁了？搞不明白。

laosix

应该是主承销商享有的升值部分吧

wushikong

应该是主承销商赚了剩下的那3000万，呵呵……去年这个题答错了！

catcher

3*（100*10%-4）=18

zpenn

证券公司赚了