强化保荐责任、完善保荐制度

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强化保荐责任、完善保荐制度

――深交所第十一届保荐机构联席工作会议在福州召开

时间：2010年3月22日
来源：深交所网站

2010年3月20日，深圳证券交易所在福州召开了第十一届保荐机构联席工作会议。会议以“强化保荐责任，完善保荐制度”为主题，旨在针对当前形势下中小企业上市培育与保荐工作的新情况、新问题，探讨进一步完善保荐制度，打造创业板创新特色，促进保荐机构强化对中小企业培育、辅导、发行保荐、持续督导、退市工作的全过程管理和风险控制。深交所陈东征理事长、中国证监会发行监管部王林副主任、创业板发行监管部曾长虹副主任、中国证监会福建监管局岳仁华局长、厦门监管局陈小澎局长、深交所副总经理陈鸿桥等出席会议并讲话。深交所宋丽萍总经理主持了会议。

陈东征理事长指出，今年年初的中央经济工作会议和刚刚结束的“两会”都进一步要求“积极扩大直接融资”。随着创业板市场推出、中小企业板稳步发展以及场外交易市场建设步伐加快，多层次资本市场体系服务实体经济的能力不断增强，为保荐机构提供了新的发展机遇与空间，同时也带来了新的课题和挑战，直接融资比重还较低，各项制度还有待完善。保荐机构要努力探索投行业务创新突破的新模式、新途径，以适应多层次资本市场加快建设及中小企业融资发展的需要。要继续落实、强化保荐责任，还要把较多的精力投入到企业上市后的持续督导、重组并购、退市等环节上，实现对企业上市整个资本市场链条的全过程控制。要借鉴国际成熟市场经验，研究创业板终身保荐制度的建设，确保企业上市后能持续遵守证券市场规则，以充分保障投资者合法权益。

与会代表就强化保荐责任、完善保荐制度、提高保荐工作质量进行了热烈讨论并达成了几点共识：一是要紧紧抓住资本市场大发展的有利时机，充分利用好各地政府部门、社会各界已经形成的全力支持资本市场的良好氛围，加大投入，加快推动优质中小企业的改制上市进程。二是要研究探索在资本市场加快发展的新形势下进一步完善保荐制度。保荐制度实施六年来成效显著，在推动提高证券发行工作质量，把好资本市场入门关等方面发挥了关键作用，同时如何更好发挥保荐人市场化约束机制的作用、适应资本市场和上市公司持续健康发展的需要，还有待共同研究、探索和推进。三是保荐机构和保荐代表人一定要牢固树立责任意识，尽职推荐和持续督导，重点解决“重利益、轻责任”、“重发行、轻督导”等问题，重点加强募集资金使用监管。四是要注重培育创新特色明显和符合战略性新兴产业、结构调整导向的优质上市资源，在实践中强化创业板特色。关注低碳经济、绿色经济、电子信息、生物医药、新能源、新材料等具有代表性的企业，抓住创新能力强、示范作用大的重点企业，研究解决创新型企业改制上市过程中的特殊性问题，完善发审制度以适应培育新兴产业的需要。推动投行业务向专业化、细分化发展。同时，也要统筹兼顾，积极储备、挖掘和培育一批发展前景好的中西部优质企业。

会上深交所公布了2009年度优秀保荐机构评选结果并举行了颁奖仪式。国信证券、平安证券获评为2009年度最佳保荐机构，招商证券、中信证券、广发证券、海通证券、光大证券、申银万国证券、国金证券、国元证券获评为2009年度优秀保荐机构，中金公司、中信建投证券、华泰证券获评为2009年度保荐（财务顾问）项目创新奖。

本届会议由深交所主办，中国证监会福建监管局、厦门监管局作为支持单位，兴业证券担任轮值主席，各保荐机构代表和部分律师、会计师事务所负责人等250多人参加了会议。在此期间，深交所第二届中小企业培育发展委员会召开了第二次工作会议。

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监管层问诊保荐机构八大病症
时间：2010年3月24日  来源：证券时报网  记者：孙闻
    从2010年3月20日在福州召开的深交所第十一届保荐人联席会议上传来消息：监管层在会议上指出，投行保荐业务存在八种需要改进的问题，主要包括尽职调查不到位、内控体系有待进一步健全、申报文件质量有待提高等方面。
    据与会人士介绍，证监会相关负责人在会议上向保荐机构通报了目前存在的八大问题包括：
    第一，尽职调查不到位。监管层领导指出，一些保荐机构尽职调查缺少对债权银行、供应商等相关方面的现场访谈，缺乏对税收、国土、工商等相关政府部门的走访。
    第二，保荐机构内控体系有待于进一步健全。据称，监管层直陈少数保荐机构的内控机制是为满足监管机构的监管需求，流于形式，现场检查的工作底稿中也看不到内控体系的监督作用。
    第三，申报文件质量有待提高。监管层领导指出，目前申报文件还存在一些问题，诸如在一些关键问题上惜墨如金。据证券时报记者获悉，这些问题包括三年内实际控制人没有变化、国有股权转让等重要方面；一些申报文件在这些重要问题上避重就轻、闪烁其词。
    第四，保荐机构从宽解释规则，把关不严。部分保荐机构在明知企业不符合发行条件情况下仍然上报，寄望于证监会督促企业整改，这影响了审核发行效率。
    第五，保荐机构没有把握目前市场情况下，公众投资者对上市企业及保荐机构的要求。
    第六，个别机构没有尽职调查。按照要求，保荐机构要将尽职调查中发现的新问题及时在招股书披露并上报证监会，但个别机构没有及时履行这一责任，对新发现的企业重要问题未能及时上报。
    第七，辅导工作千差万别，而有些机构流于形式。
    第八，部分保代经验不足，工作水平需要提高。

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个人认为本次会议上领导们指出的问题是很值得我们在工作中思考和改进的。

cntom

急功近利者多！