关于创业板企业规模的审核思路

superman_xue

最近总结了一下创业板被毙企业，发现很多被毙的企业都是因为企业规模较小而被证监会认定为“规模较小，抗风险能力不强”。对此我斗胆谈谈自己对于创业板审核的一些想法:

虽然这些规模较小的企业被毙不完全是因为规模，但是这绝对是重要的因素。证监会现在似乎对于规模较小的企业有着天然的不信任感，究其原因是证监会为了最大程度规避由于审核规模较小企业而带来的各种风险。但是我们也可以看到，证监会默认创业板奇高的市盈率的原因之一就是认为创业板应当是高成长的企业。

这里面的一个内在矛盾：大企业固然成熟，但是已经过了快速成长期，难以承受如此的高估值；而小企业的规模证监会又看不上眼。于是乎证监会在审核的过程中就不停地毙小企业。证监会这样做固然降低了自己承担的责任，但在无形之中加大了市场的风险，那就是：将高估值的帽子推给了创业板，但实际上真正能够实现快速成长的企业少之又少（从创业板的年报和一季报可以看出来），使得整个市场承担的风险被创业板的发审制度放大了。说实话，我认为很多创业板企业的投资价值还不如中小板企业。

说实话，本人期待创业板是一个能够容纳小企业的“小小板”，并且希望证监会在发行制度上做改善（而非过多考虑部门及其领导的政治利益），增加市场的发言权和选择权，让发行结果来说明市场对于上市企业的判断，这是最合理的也是最能够被投资者接收的。

小的，不一定不能上......

shawnshi

非常赞同楼主的观点

chunsheng

从目前来看，资产规模、收入总额小的企业上创业板还是有难度的。

希望的田野上

这是一个非常奇怪的问题，规模小抗风险能力不强，那么什么是创业板？创业板的低门槛又有何意义？在目前的审核体制下，是否高科技、自主创新的创业初期企业就不要报了？是否创业板就是为原来中小板中的技术含量相对较高的企业而设？
创业板对创业企业而言是否就是一个笑话？

albert9999

对小规模的企业来说，就是“哥上的不是创业板，创业板对哥来说只是个传说”。监管机构定的上市标准简直就是个传说，是可达但不可及的一个变化中的标准。创业板已不是创业企业的平台，创业板快变成了一个美丽的传说了。

harryyu

创业板的定位就应该是创业初期的高科技成长性企业。

huzh02

回复 1# superman_xue


    非常赞成lz的观点，不过会里可能会进一步提高、明确对规模的要求。