配套融资定价

whuboyxj

根据最新的上市公司重大资产重组办法，发行股份购买资产可选择按照20日均价、60日均价、120日均价的9折进行，若企业选择60日均价9折的情况下？配套融资选定融资方的情况可否执行60日均价的9折，但高于20日均价的9折？

shujun808

新的重组办法第四十四条规定：“上市公司发行股份购买资产的，可以同时募集部分配套资金，其定价方式按照现行相关规定办理。”
个人理解，现行规定应该是指《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》
参照《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》的问题与解答 中国证监会 www.csrc.gov.cn     时间：2012年01月19日  》
5.问：《决定》中第八条有关上市公司重大资产重组与通过定向发行股份募集配套资金同步操作的定价方法、锁定期的具体安排是什么？
答：对于上市公司发行股份募集配套资金的重组项目，上市公司发行股份购买资产部分的股份定价方式和锁定期，按照《上市公司重大资产重组管理办法》等相关规定执行。上市公司募集配套资金部分的股份定价方式、锁定期和询价方式，按照《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》等相关规定执行。对于采用锁价方式募集资金的重组项目，募集资金部分的发行价格应当与购买资产部分一致，视为一次发行，有关重组项目发行对象合计不超过10名；对于采用询价方式募集资金的重组项目，募集资金部分与购买资产部分应当分别定价，视为两次发行，有关重组项目购买资产部分和募集资金部分的发行对象各不超过10名，我会在核准文件中将通过“一次核准、两次发行”方式予以明确。
申请人应在核准文件发出后12个月内完成有关募集配套资金的发行行为。

所以，配套融资的定价应该是前20日均价的九折，锁价发行的话，价格可以确定为20日均价的九折以上的任一价格，询价发行的话，发行底价为20日均价的九折。

麦小苏

谢谢楼上，之前正好也遇到这个问题

kinghaha2014

特别感谢！正在研究中！

shujun808

麦小苏 发表于 2014-11-2 14:33
谢谢楼上，之前正好也遇到这个问题

不客气，我们上周给交易方做方案的时候也在讨论这个问题

liyao1985109

shujun808 发表于 2014-11-2 14:14
新的重组办法第四十四条规定：“上市公司发行股份购买资产的，可以同时募集部分配套资金，其定价方式按照现 ...

此结论是否找会里确认过？本来锁价发行视为一次发行的，价格和发股购买资产价格相同，一起审批，一起登记上市。如果发股购买资产价格和锁价发行价格不一致，咋还可能是一次发行呢？不符合同股同价原则。

linna

有关重组项目购买资产部分和募集资金部分的发行对象各不超过10名，如果交易对方很多，这样募集对象是不是很受限制？

hanfeichong

个人理解，锁价发行的，“一次核准一次发行”，所以要与购买资产发股的定价一致；询价发行的，“一次核准两次发行”，所以按照非公开的相关规定，只能使用前20日均价。

shujun808

liyao1985109 发表于 2014-11-3 15:25
此结论是否找会里确认过？本来锁价发行视为一次发行的，价格和发股购买资产价格相同，一起审批，一起登记 ...

结论未找会里确认过，希望有跟会里确认过的大神来给解答下

最近有个案例可供各位参考：
广船国际发行A股股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案
本次重组中上市公司发行股份购买资产的股份发行价格为14.17元/股，不低于经除息后定价基准日前120个交易日广船国际A股股票交易均价的90%。本次重组中上市公司向特定投资者非公开发行股票募集配套资金的定价原则为询价发行，发行价格不低于经除息后定价基准日前20个交易日广船国际A股股票交易均价，即16.48元/股，定价基准日为上市公司审议本次交易相关事项的第一次董事会决议公告日。

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