实施期权计划的股票来源

tangchun2000

虽然现行的法律法规对实施期权计划有一定的障碍，但仍一些政策方面的支持，我们可以设计某种切实可行的变通方法，如股票来源有以下方法：
1． 新增发行。向中国监会申请一定数量的定向发行的额度，以供认股权持有人将来行权（即以认股权约定的方式购买公司股票）。此方式必须经证监会批准，有相当大的政策难度。
2． 大股东转售。在不影响大股东控股地位的前提下，可由大股东承诺一个向认股权持有人转售公司股票的额度，以供将来行权。该方案的前提是这部分股票在向认股权持有人转售后可以上市流通。此方式也必须经证监会批准，有相当大的政策难度。目前采用此种方式的有风化高科。
3． 以其他方的名义回购。为绕开关于股票回购的政策障碍，上市公司可以用其他方的名义（如以具有独立法人资格的职工持股会或以自然人的名义）购买可流通股份作为实施股票期权的股份储备。目前已经这样做的公司有金陵股份、上海仪电集团控股、美的等。
4． 从送股计划中切出一块。上市公司可以赠送股票作为对经理人员的奖励，此作法同样可以应用于股份期权计划。该方式只需获得公司股东大会决议通过，并不存在其他政策性障碍。目前有中兴通迅实行此方案。
5． 虚拟股票期权。有些上市公司采用将经营者的长期收入与公司股价挂钩的方式，在该方式中，经营者并不真正持有股票，而只是持有"虚拟股票"，其收入就是未来股价与当前股价的价格差，由公司来支付；如果股份下跌，经营者则将得不到收益。
6． 转让配股权。在上市公司实行配股进一步融资时，公司国家股和法人股股东往往没有足够的资金进行配股，但是其配股权是可以转让的。上市公司可以用自由资金受让配股权进行配股，形成股份期权计划的股份来源。这种做法只需得到公司董事会和股东大会的批准即可。

xiaozhuman

总结的很全面。
小的瑕疵是中兴通讯股权激励的股份来源是新增发行而不是“从送股计划中切出一块”。

bwy86

谢谢！学习了！！