机构看券商做直投的弱势

投行人生 · 发表于 2008-5-2 01:23:26

大家知道，不久前中国证监会发出消息，要正式批复十家左右券商进入直接投资领域，有的券商甚至放言说我们进来了，你们这些原来的专业机构就没饭吃了。我想这话说重了、说早了，券商进入直投领域确实有很多优势，因为他既做媒婆，又在合适的时机去做新郎，他有上市承销的资格，也就是做媒婆的资格，同时他看好了的就自己也做一把新郎。券商还有个优势，机构比较大、人员比较多，信息渠道可能也不少，但是我们必须看到，中国证监会允许券商做直投，只限于IPO项目，这必然加大IPO项目的市场竞争，摊薄IPO项目投资的收益，这样看来券商进入直投以后，他们的投资收益不会高于我们做得比较好的专业机构。第二、券商进入直投，资金并不大，国家规定是自有资金的10%以上。第三、历史上券商也搞过直投，由于市场原因，大部分销声匿迹了，现在发展起来的本土投资机构有券商背景的不多；第四、券商搞直投也有比较劣势，大多数券商是国有企业，机制问题难以解决，券商又是一个大喜大悲的周期性波动的相信，行情好的时候富的流油，行情不好的时候饿的发抖，业绩的波动风险既不利于券商持续做直接投资，也不利于培育稳定的投资人队伍。其五、国际上的PE和做得比较好的VC，前几名都不是券商，而是专业机构，我想在中国也不会例外。

江松 · 发表于 2009-12-23 13:32:02

我想在中国也不会例外。

ericllx · 发表于 2010-1-12 09:35:24

中国新兴市场,大量的企业想上市，上市退出券商直投有优势。国际成熟资本市场，PE退出大都是并购。
两个阶段不同。中国到国际上这个阶段，还有几十年的发展历程，不可盲目比较。

hubertwzh · 发表于 2010-4-16 12:33:05

在中国现阶段，券商直投优势明显：信息、资金、知识、人脉、人才等。不同意上述意见。

lg888 · 发表于 2010-4-20 11:17:04

根据目前的实际情况看，楼主大大错了

evlean · 发表于 2010-5-19 17:38:51

根据我们的实践，直投的优势还是非常明显的，当然体制要理顺。

兽人2009 · 发表于 2010-5-21 13:16:38

要看券商的品牌了这个也是越来越集中

leon0415 · 发表于 2010-6-1 15:22:08

券商直投，优势很大，特别是保荐承销业务做得好的券商

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