关于稀释每股收益的思考

跬步千里

08注会会计教材第576页第16行--19行提到：“认股权证、股份期权行权时发行的普通股可以视为两部分，一部分是按照平均市场价格发行的普通股，这部分普通股由于是按照市价发行，导致企业经济资源流入与普通股股数同比例增加，既没有稀释作用也没有反稀释作用，不影响每股收益金额；......”

个人认为此段说明有误，认股权证行权时增加了普通股股数，也导致企业增加了经济资源流入，但此资源流入并非净利润，因此，无论行权价高于市价，还是低于市价，只要行权就会摊薄每股收益（因为分子没变，分母变大），所以，不能说“不影响每股收益金额”。

个人赞成教材中采用的“无对价发行”假定及认股权证和股份期权的稀释每股收益计算公式，但认为其原因却不是于教材中所说明的原因。真正的原因是：行权价高于市价，认股权证持有人会选择不行权，因此不具有稀释作用；行权价格低于市价，认股权证持有人才会行权，因此才具有稀释作用。

[ 本帖最后由 跬步千里 于 2008-8-6 20:18 编辑 ]