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一工会持股是否存在出资不实
“发行人工会以承债方式受让发行人股份，其目的是为了保障发行人对债务人所享有的债权得以实现，发行人工会在受让发行人股份后，以其所获得的现金股息以及转让上述股份所获得的价款用于向发行人偿还债务。“
分析;由于工会以其分红来抵消对发行人的债务，并没有支付货币资金，其债务产生的原因至关重要，由于此项债务为股权对价而来，原转让人的债务是否由于抽出资金产生值得关注。
二、原材料价格下跌风险
“截止2008 年6 月30 日，公司按照会计准则规定，期末对存货采用成本与可变现净值孰低原则计量，未发生减值情形，不需要计提存货减值准备。
2006 年度毛利率水平高于9％主要因为2006 年原材料铜的价格单边大幅上涨，电力电缆存货升值所致，公司制定“材料成本+增值额”的定价原则，以铜价格作为价格测算的基础……“
分析：公司定价采用“材料成本+增值额”的方式，其材料成本的计价基础应为销售时铜市场的时价，所以才会造成2006 年度毛利率水平高于9％。
截止08年6月,公司存货29,203.31万元, 占流动资产比例37.18%,其中产成品 18,030.98万元
由于次贷危机的影响,世界经济与中国经济增长预期均会放缓,铜的需求量将会减少,同时,从长期来看,美元的价格有可能已是谷底,美元汇率存在长期上涨的可能性,两方面的因素决定了铜的价格应该会有一定幅度的回落.，如果铜价下跌，依据公司的定价方式，产成品价格也将会随之下调，而公司6月的产成品账面价值的计算依据是以铜的目前高位价格计算 ，且原材料比重极大，一旦铜价下滑，会造成销售价格与产成品价格中铜价的时间性差异，由于公司并没有计提存货跌价准备，一但报告期后铜的价格下调，会造成公司毛利率下滑，进一步影响到公司利润，如果经济放缓导致基础铜价下跌，发行人存在业绩下滑的风险。 |
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雷达卡
发表于 2008-8-27 13:53:41
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千斤顶
