增资中有关评估的问题

chris

一民营拟上市公司，国有5%，改制已经完成。现在有外资打算参股，两边价钱谈得也比较高，外资为下游客户，所以也不在乎多给几倍PE；外资约占增资后总股本的5%。
问题：
由于外资不在意价格，所以也没要求审计、评估。这样的公司外资参股是不是一定要审计、评估？对上市有没有影响。
又问了这样一个很别扭的问题。多谢各位达人解惑。

cougarwang

根据国有资产评估的管理规定，
第六条 企业有下列行为之一的，应当对相关资产进行评估：
。。。。。。
　　（四）非上市公司国有股东股权比例变动；
。。。。。。

只要存在国有股份，哪怕是一丁点都必须进行评估，上述情况属于国有股东持股比例发生变化的行为，严格地说存在上市瑕疵，如楼主上市事情发生在3年以内，建议进行补评估备案。

chris

原帖由 cougarwang 于 2008-10-8 21:04 发表
根据国有资产评估的管理规定，
第六条 企业有下列行为之一的，应当对相关资产进行评估：
。。。。。。
　　（四）非上市公司国有股东股权比例变动；
。。。。。。

只要存在国有股份，哪怕是一丁点都必须进行评 ...

原则上是没错啊……   但是如果评估、审计，报告拿到投资人那里，没准人家就不玩了。
如果外资以N倍市盈率投入，其实国资是享有了更多的权益。
这个问题如果是定性的判定，实则有违国有资产保值增值的初衷。
由于投资人确实支付相当高的PE，定量来说没有评估的意义。
有没有什么变通的方法，比如律所出个什么意见书之类的……
Anyway多谢风云~~
COSCO你也是这意见是吧？没其他办法？

xiaozhuman

如果标的公司潜质很好，则评估值会比审计结果高出很多（与外方出价的估值相当或接近），即便把这份评估报告让外方投资人看了也不会有多大的副作用，相反还有可能对方觉得赚了。如果评估值相对账面净资产溢价很多且评估依据的各项假设论据充分，出现“没准人家就不玩了”的可能性较小。
祝chris好运！

zhouchenyi

感觉，不论从国企角度来看，还是从外资并购角度来看，评估都是不可避免的。

小羊哥哥

注意是确定定价的依据，证监会会关注这个的

小羊哥哥

注要是确定定价的依据，证监会比较关注

chris

这家战投比较特殊，是其下游企业，跟我们平时接触的PE\VC都不一样。增资合同附一个N亿的X年购销合同，股权那些钱就不算什么了……  真的没有做审计和评估
你们也能想得到评估结果肯定是 比战投看到的要差 让谁做谁都不愿担这风险 而且费用上公司也懒得花这钱

winstone

本案的战略投资涉及到国有资产管理和外商并购内资企业问题，按照有关的法律规定，都是需要进行资产评估的。无论外商会怎样考虑，如果你想要合法通过这次增资，并且通过将来发审委的审核，必须要走评估的程序。
    如果考虑到外商的想法，你可以在评估上做文章，特别是可以对一些无形资产提高评估值。如果外商为了拿到x年的合同，即便根据评估结果溢价会增加，他也不会过于在乎的，无非是公司这边想好一些解释理由而已。

chris

原帖由 winstone 于 2008-10-10 11:26 发表
本案的战略投资涉及到国有资产管理和外商并购内资企业问题，按照有关的法律规定，都是需要进行资产评估的。无论外商会怎样考虑，如果你想要合法通过这次增资，并且通过将来发审委的审核，必须要走评估的程序。
     ...

多谢  多谢~~
国资的事儿就不说了；这个Case说的个人认为也不应该归到“外商并购内资企业”这个范畴，很小的参股……
……
增资如果已经完成，那就是存在程序上的瑕疵；补救的话可不可以当地国资委出具一个什么“首肯函”之类的