请教各位高手：这样的公司IPO是否具有法律障碍呢？

cicierik

1、该母公司主要搞技术研发，并将各种研发成果在子公司中运用，由子公司生产并产品销售。请问在母公司其他相关条件都符合首发管理办法的情况下，IPO有障碍么？


2、倘若该母公司上市了，旗下有一个49%的子公司，非控股（其另有一51%的控股股东），若该子公司香港IPO是否属于母公司分拆上市，（好像不是控股的不算分拆上市吧），是否需要符合分拆上市相关规定呢？


3、倘若该母公司的子公司（如果为51%控股子公司）先香港上市了，该母公司再在A股市场IPO有法律障碍么？


劳烦各位高人帮忙答疑，万分感谢！

yronline

第一点有障碍阿，独立性不足。

cicierik

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感觉若是两个同一控制下的企业肯定独立性有问题了，母子公司，而且是母公司上市也涉及独立性么？

yronline

不好意思，看成子公司是上市主体了。我觉得子公司只要能合并报表就没问题，要是全资子公司就更好了。

brooks1986

第一个，独立性严重不足，关联交易非常多，销售公司独立在外现在都很难操作了，更别说上市主体还不涉及生产。
第二个，你可以看看佐力药业的例子，参股也需要考虑分拆问题，分拆的问题主要是考虑是否使用了募集资金等等。
第三个，所谓的子公司先上了，母公司后上，如果在同一资本市场，那就是整体上市的概念，至于你说的在两个市场，案例较少，你可以看中海地产和中国建筑的例子。

bj668

创业板上市规则未将子公司视为关联方

lyangv

1、独立性不存在障碍。
2、主要看子公司资产、收入占合并金额的比例，以及投资子公司的资金来源。
3、上市有问题，存在子公司资产重复上市的问题，并且可能存在同业竞争等其他情况。

白天黑夜

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