哪位能把久期说清，一直没有搞懂，谢谢！

fushuo

哪位能把久期说清，一直没有搞懂，谢谢！

zhouqin

它是以未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以其距离债券到期日的年限求和，然后以这个总和除以债券目前的价格得到的数值。
(1)久期不是一个时间的概念,只是一个数值;

(2)债券发行时,其票面利率是固定的,所以当市场利率变化时,债券的价格必定发生相反的变化;比如,市场利率上升,债券价格必然下跌;

(3)如何度量市场利率变化时,债券的价格变动程度呢,那就是久期!直观看,久期大的债券随市场利率的变化剧烈!

(4)久期这个数值有什么用? 如果你借入一笔五年期钱去买债券,你买剩余期限几年的债能保证你在付出利息之后还能保证一个最低收益呢?买剩余期限越长,票面息越高的就行吗?静态看是这样,但市场是不断变化!这里就必须要用久期来确定了!

gklhvc

我是CIIA资格,可以用非常简明的比喻来回复,:由于利率的变动会影响到债券的价值,但是在某个特定的时间点债券价格对利率的敏感系数为0,即处于某个债券处于这个时间点上它的价值不会因利率的变华而变化,这个时间点就是这个债券的久期.零息票债券的久期就是他的到期期限,而附息债券的麦考利久期和修正久期要通过相关的公式才能计算出来.希望对你有帮助!

望加

债券是具有一定期限的，到期偿付的，如1年期、5年期等等，类似于一个项目的周期长度。这个周期长度反映了一定的风险，至少包括了时间风险，也要求一定的时间价值。久期就是把这个周期进行加权平均化，而债券未来逐年现值作为加权权重。债券的久期越长，面临的信用、市场等风险就越大，要求的报酬率就越高（收益率、折现率）越高，债券价格就越低。

fushuo

回复 gklhvc 的帖子

多谢！

黄昌赣

说的很详细，值得学习。