货币市场基金投资问题

fanjin

《基础》P113页讲道“货币市场基金不得投资于以定期存款为基准利率的浮动利率债券"
《基金》P39页讲道”货币市场基金可以投资于剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券”
我想请教：1、剩余期限和剩余存续期各指什么
                  2、既然可以投资于浮动利率债券，为什么不能投资于以定期存款为基准利率的浮动利率债券？

eriezhao

剩余期限=距下一个浮动利率到期日的时间（mark to market），
1+2=货币市场基金可以投资于剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天，但不以定期存款为基准利率浮动利率债券

loooooo

好久的贴。。。

搜到的
因为从理论上来讲，浮动利率债券可以看作是短期债券，所以按规定货币市场基金可以投资于浮动利率债券。目前我国市场上的浮动利率债券分为两种。早期发行的浮动利率债券一般是以一年期定期存款利率作为基准利率。近几年以来，由于我国的定期存款利率调整的频率很低，可能两三年才调整一次定期存款利率，所以以其作为基准利率的浮息债的走势更接近于期限在2到3年的债券的走势，而以7天回购利率作为基准利率的浮息债，其利率风险才是真正接近于短期债券的。在我国目前的市场环境下，应该说，投资于以定期存款利率为基准利率的浮息债其实是相当于投资期限在2-3年左右的债券，所以无形之中提高了货币市场基金的收益水平，但同时也加大了货币市场基金的风险。也正是因此，此次新的通知中明确规定，“货币市场基金不得投资于以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券”。