[已解决]老师看看岳阳林纸的定增价格是多少

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本次非公开发行A股股票的定价基准日为公司第五届董事会第三十五次
会议决议公告日，发行价格为6.46元/股，该发行价格不低于定价基准日前20个交
易日公司股票交易均价的90%，且不低于岳阳林纸最近一期每股净资产。若公司
股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除
息事项，发行价格将进行相应调整。
岳阳林纸股份有限公司 非公开发行 A 股股票预案（三次修订版）
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上述发行价格将不低于本次非公开发行股票发行期首日前20个交易日公司
股票交易均价的70%（发行期首日前20个交易日股票交易均价=发行期首日前20
个交易日股票交易总额/发行期首日前20个交易日股票交易总量）。公司在中国
证监会核准本次非公开发行股票之日后6个月内的有效期内，根据上述定价原则
确定最终发行价格。 那我的理解是股价起码要6.46/0.7=9.22 这个定增才能发出 理解是否正确 老师指导下？

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sevenxy

2016-11-3 19:46:12

个人意见：
1、一般情况下加70%这个实际上就是多设了一个条件，有两个价格：1、底价6.46，2、发行期首日前20日均价70%。一方面绝对不能低于底价，另外一方面如果价格太高，不能按照底价6.46发行，要按照发行期首日前20日均价70%作为发行价格。
2、假设20日均价是9.22，那么没有差别；如果20日均价低于9.22，也可以发行，那么按照6.46发行，因为底价是6.46，不能低于底价，同时6.46也没有低于均价的70%，两个条件都满足；如果20日均价高于9.22，假均价是X，那么发行价格就是X*0.7。
3、这么做主要是担心价格锁定的太低，某些财务投资者利用规则定增获益太大，某会发挥下自己好像很牛逼的角色，强制提高下发行价格。我说为啥就不好好修订下非公开发行细则，搞这种窗口指导，又不统一口径，有的加有的不加。

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fushengbin

1. 是均价，不是某一日的价格；
2. 6.46相当于已经改了。

sevenxy

个人意见：
1、一般情况下加70%这个实际上就是多设了一个条件，有两个价格：1、底价6.46，2、发行期首日前20日均价70%。一方面绝对不能低于底价，另外一方面如果价格太高，不能按照底价6.46发行，要按照发行期首日前20日均价70%作为发行价格。
2、假设20日均价是9.22，那么没有差别；如果20日均价低于9.22，也可以发行，那么按照6.46发行，因为底价是6.46，不能低于底价，同时6.46也没有低于均价的70%，两个条件都满足；如果20日均价高于9.22，假均价是X，那么发行价格就是X*0.7。
3、这么做主要是担心价格锁定的太低，某些财务投资者利用规则定增获益太大，某会发挥下自己好像很牛逼的角色，强制提高下发行价格。我说为啥就不好好修订下非公开发行细则，搞这种窗口指导，又不统一口径，有的加有的不加。