2011年无实际控制人过会情况及被否原因分析（欢迎拍砖）

xinhuaishiye

    闲来无事，整理了一下今年无实际控制人认定过会情况，供大家学习讨论

截止11月24号，2011年无实际控制人IPO项目共有五家，分别是：山东国瓷功能材料股份有限公司（2011年10月21日过会）、武桥重工集团股份有限公司（2011年10月14日被否）、江西博雅生物制药股份有限公司（2011年7月19日过会）、新疆西龙土工新材料股份有限公司（2011年6月28日被否）、江西西林科股份有限公司（2011年7月29日会后事项被否）。

五家企业所选板块均为创业板，其中2家顺利过会，2家被否，1家江西西林科过会后因为会后事项被否。总体上被否的占据多数，被否的原因主要如下：

一、武桥重工集团股份有限公司被否原因分析

1、实际控制人认定瑕疵（第一大股东推荐9名董事中7名，其中4名为独立董事）

2、同业竞争问题

3、时间及板块选择（高铁事件，成长性受质疑）

二、新疆西龙土工新材料股份有限公司被否原因分析

1、对客户的重大依赖（区域市场，太单一）；

2、募集资金投向产能过剩，2008年和2009年的产能利用率仅为 51.35%、62.77%；

3、同行业相比毛利率较高；

4、报告期内税务处罚

三、江西西林科股份有限公司被否原因

1、市场对公司主营业务行业前景存在巨大争议，但公司在预披露的招股说明书中并没有给予充分披露（MMT应用前景之争 公司招股书避重就轻，业界共识：减少甚至禁用MMT）

2、MMT技术归属问题，江西师范大学是否有份

3、廖维林的两次股权腾挪

2004年9月，三和香港出资2000万元，持有西林科有限69.77%的股权，是当时西林科有限的控股股东。西林科有限成立两年后，2006年1月19日，三和香港将其一半的股份零溢价转让给了新材料。2006年12月，三和香港又将剩下的一半股权又以成本价转让给廖维林妻子朱湘辉全资拥有的创新香港。

无实际控制人案例欢迎大家补充。被否原因欢迎大家讨论补充

iamwangmiao

正好也碰到一家需要考虑无实际控制人的客户，谢谢分享。

小小观察家

谢谢分享。

cqvc

谢谢楼主的分享！