写在前面：接触到投行先锋网已经是考试前3，4天的事情了。接触到投行云课堂已经是考试前1天的事情了。我可能走了很多的弯路，因此里面的经验可能不适合大家。但是我真的很想给投行云课堂打一个广告，相见恨晚的感觉。 我没有CPA和司考证书也是真的，但是这不代表CPA不重要，刚开始做题的时候遇到会计的题目我还是完全不懂的，即使我本科学过基础财务会计和中级财务成本管理，并且分数都是本专业里最高的。我为此的补救措施是看了东奥会计的网课。文本内容是几个玩得比较好的同学让我给他们写经验分享，其实又臭又长，里面的很多说法也贻笑大方，望见谅。发出来的原因一方面是鼓励大家，我背景这么单薄的人都能运气好一次考过，相信还没考过的同学也可以。另外一方面是准备保代真的感觉是除了准备高考以外最耗费精神的考试了，想好好纪念一下。另外，我因为辞职了，有一个月左右的时间全职准备保代考试，感谢深圳市政府的2万5生活和住房补助。再另外请问一下各位前辈，以我这样的经历，可以在没有关系的情况下申请到投行的工作吗？
先简单介绍一下考试。总共120个选择题，都是单选。其中40道多个陈述中选择符合题意的一项，每题0.5分；80道组合选择题，5个陈述中哪些是符合题意的，然后选择里面有比如A：1，3，4；B ：2，4，5…….这样。总分60分以上算过。考试系统里有自带简易计算器，有些考场可以自带计算器，而有些考场不行，简易计算器够用。准考证一定要打印全面，地图一定也要打印出来，隔壁考场有个很有气场的女士因为没打出地图，给手机上准考证都不让进。草稿纸可以在监考老师分发的时候多要几张，我一开始就跟老师一口气要了5张，而且保代考试的考场会准备很多草稿纸。如果屏幕是正方形的，每一题记得拖动一下，或者缩小一下字体，不然选项看不全。
1：首先得知道这是一门很难的考试，想过必须得重视。虽然15年新政以来难度有所下降，考过从业资格的人就可以报名参考，但这还是一门很难的考试。15年后两次考试以来通过率是5%，16年第一次考试的通过率是2.55%，后面两次虽然高一点，但是也是在5%~7%之间，11月的第4次相对容易一点，10%的通过率。而17年6月的考试难度，听说通过率不会高。但是这里的样本大部分是通过了几门CPA、司考和有多年从业经验的人，大部分是毕业于优秀的211、985高校的研究生。通过CFA考试对保代考试的影响有限，保代考试里面的本量利分析会用到CFA的知识，但是CPA的财务成本管理也对其有很大的帮助，保代考试更考察的是你会不会做报表，毕竟保代要履行对会所出具报表的核查义务。当然，通过CPA考试也不代表能过保代，刚开始准备的时候我觉得保代考试会很简单，浙大毕业在投行的天哥让我一定要重视这门考试，他CPA考过了3门，复习了一两周参加了11月份考试结果是48，比平均分高许多。当时我就知道我得重视起来了。 2：备考经历。4月初的时候因为当时工作的原因开始看书，用的是“TMD”的《投资银行业务》， 当时上班比较忙，要做的方案也很多，只能在下班吃完饭以后挤3~4个小时出来看书，边看边思考我遇到过的客户，将要遇到的客户或者潜在客户要做的业务因为这些规则的存在会有什么问题，怎么避开，或者一些特殊的做法是为了避开什么样的规定、定增或者初始投资的时候他们会着重考虑的锁定期问题。基本一天只睡5个小时或者不到。400多页的书一直到5月中旬看完。开始做题，开始做题的时候我就慌了，很多题目只记得有看到过这个知识点，但是具体怎么样的规定我却记得不是很清楚，如果考得细致一点我肯定过不了（实际上每一题都考得特别细），因此就辞职在家备考这门考试。现在想起来这个做法也是比较冲动的，不过结果好也让我很欣慰。开始做题的时候我是做一道题看一道题的答案，答案的每一个字都要好好看，好好思考，然后翻到书上相应的位置上去看相应的规则是怎么样，思考一下陈述方式怎么样的改动会导致这个陈述对错变化，毕竟保代这个职位的风险很大，必须得辨明不同的情形下会不会导致发行人触碰法律法规，或者消除这样的影响会不会影响公司的IPO、再融资、发债的时间。临考前一周，做梦都在背业务上、法律上、会计上的规定，而且越背越广，想不到具体的规定就会马上醒过来，翻开书找找具体的规定在哪里。做题的时候会发现到有些知识点真的是非常的坑，比如一半以上的独立董事可以提议召开临时董事会和临时股东大会是上市公司独立董事的特权，《公司法》里面非上市股份公司的独立董事并没有此项权力，还有独立董事有权力而非义务地召集投票权（陈述中体现的是可以和应当，同时在ABS受托管理人里面也会涉及到这样的区别）；再比如上市公司管理层收购（MBO）中对独立董事，非关联股东，非关联董事投票的规定（具体规定是MBO中，独立董事需要占董事会一半或以上，3分之2的独立董事同意，一半的非关联董事同意，一半以上的非关联股东同意。而17.6.24的这场考试中有陈述是3分之2的非关联董事同意，这个选项明显是错的）,以上举的这些例子经常都不会是在一道题中总结得出来的，遇到相似的题目多联想，多往回翻。 6月初的时候我花了一周多的时间把会计的网课看了一下，因为做题的时候已经遇到很多，也多翻书了，因此看起来比较轻松，时间有限，建议视频只看2017年教材的前8章、租赁和合并报表的内容，股份支付、政府补助、非货币性金融资产交换、营业利润、间接法做现金流量表把一些题目和答案看了问题不大，毕竟是比较简单的内容。网课上说的重点在保代考试中是重点，而保代考试的重点不只是会计考试的重点，比如反向购买（借壳上市）在保代考试中好几年都是重点考察的内容了（IPO加速以后可能没那么重要了，但是这次考试还是考到了），在会计的知识上多关注会影响当期财务报表利润的东西，比如什么计入营业外收入，什么计入其他综合收益这样的问题。关于收益这一块的内容再结合非经常性损益来看，什么属于非经常性损益建议在把上述的东西都搞懂以后看。这一类的知识在保代考试里面一直是重点，毕竟IPO、再融资、发债对盈利都有要求，而报表是容易调的，二级市场上也曾经有资金系联合庄家通过这些操作来割韭菜。审计和财务成本管理的东西没时间看，我就通过刷保代题来战略放弃了。到最后一周，做了2套模拟考试，成绩都是75分+，但是模拟题中很多都是做过的原题，可供参考性不是太强。 考试前一天同样在备考的同事问了我一道题，我才发现我刷的都是假题，还好不是假的知识点。TMD书上送的题目单选和复合选择题都是4个陈述4个答案，实际考试中大部分的考试是5个陈述5个答案选一个，考试前一天我赶紧花了200块买了投行先锋网的模拟出题来做一做，23号一天一直看了15个小时的题目，看了大约400道题，很多新知识点，可惜没有好好记准。（这哪是模拟出题啊，做复合选择题的时候前面好几题都是原题，连数字和顺序都没有改变过，因为模拟出题是临近考试出的）。投行先锋网上的题目中复合选择题一般是以不定向选择题的形式出现，也就是每一个陈述都需要知道是对或者错。实际考试中的难度会低于投行先锋网的不定向选择题，因为有一些陈述通过刷题和经历，你是知道肯定对或者肯定错的（经历的话小心点，比如你知道上市公司不能及时披露年报要跟交易所申请，因为具体不是你去操作，而上市公司董秘早就早早地跟交易所说需要延迟几日了，但是你不知道规定中是提前5日，而假如陈述中写的是提前10日呢）。
3：备考建议，先说说战略放弃的东西，本量利分析、审计的东西和三板的东西通过刷投行先锋网上的题目来战略放弃，不用把所有的法规看细，但是题目和答案一定要看细。其它的知识点不能战略放弃了。涉及债类、IPO类和增发再融资（定向和公开）的知识点最好先看法规，再看题，再看法规，时间不够就先看题和答案再把规定看几遍。不过我没有做到这一点，我本量利吃3年前中级财务的老本，审计和三板压根没看。 再来说说考试的重点，跟投资银行有关的都是重点。债券、再融资、IPO，保荐机构内部的事情，上市公司发生的事情。不要觉得优先股，可转债可交债，债券是偏门的东西，比如可转债、优先股今年市场上非常火热（注意商业银行和其它类型企业的区别），可交债去年是公司制股东的减持利器。 本来想对着提纲上说一说每一章的重点的，说保代考试没有重点应该是不正确的，有不少的知识点是很大概率会考，但是想想这些知识点也太多了说不过来，建议刷题去感受。保代考试出题点之浩瀚、涉及面之广真的是无可比拟[url=]的[/url]。能做到的题目里面，尤其是高频题目里面每一分都不可以放弃，不然真的拿不到60分。而且学习的时候对自己知识业务的提升非常有帮助。可以做到的真题不多，估计也就1500题左右，且做且珍惜，一定要每一道都做到。其实在做的感受得出来什么题目是高频考点，高频考点都会做了估计能拿个40分，剩下的20分就是新规里面和非高频考点里面的东西了，能否复习到，能否遇到是人品，早上起床多扶老奶奶过马路积累一下人品。
4：考试建议，新规必考，16年以来新规很多，对业务和考试都很有帮助，每一个新规可以站在国家发展、资本市场建设、保荐机构、大股东减持和投资者的角度上去理解记忆。（考试前20天左右的时候投行先锋论坛会出一个新规对比，大约100多页的PDF，着重看红字部分。可惜我知道的时候已经比较晚了，没时间好好看。不要觉得新规是半个月一个月前的新规就不会考了。这次624考试考了527减持新规，合计1.5分。新规出来还不到1个月。 过往试题要去做，虽然每场考试都是有人来新出题，但是因为有些知识是经典的，证券业协会其实也懒得天天出120道新题，会拿原有的题目改点坑，改点数字再来考。 考试的时候建议先从复合选择题开始做，毕竟1题1分，而且因为复合选择题相对容易拿分，考试出来的时候听几个投行老兵在讨论说单选的计算题浪费太多时间了，导致后面有接近30题的复合选择题没做，听到就呵呵了。严格控制时间，每15分钟要做完10道复合选择题，给前40题单选留够1个小时的时间。实际上单选留40到50分钟可能就够了，但是20分钟的弹性时间最好留够。不会的在草稿纸上做标记。复合选择题中个人感觉是正确答案会包含所有符合题意的陈述，因此可以通过判断什么陈述一定对，什么陈述一定错，然后对着选项做排除法。每看一个陈述，如果觉得它肯定对，就看选项，把没有包含这个陈述的答案排除掉，不确定对不对的先在草稿纸上圈起来。我真心觉得复合选择题这种设定是保代浩瀚知识点中的一盏美丽的灯塔，只要好好复习了知识点，多知道点什么陈述肯定对，什么陈述肯定错，选对的概率就高很多了。而这样的灯塔占了保代考试的80%，为什么不好好把握这80分而一定要去拿很多计算的20分呢。当然复合选择题也很多大型计算题，单选题也很多几秒钟就能选出答案的陈述题。 上了投行先锋论坛，少跟大家讨论点题目，直接进投行云课堂买题目，论坛里很多人知识点掌握不扎实，很多人的回答也是老旧的知识点，在自己不知道的时候很容易误入歧途。不过论坛很适合打鸡血。 教材，我用的是TMD的保荐代表人，很便宜，还送题目。这本书大部分是对的，不过有一些，但是不多的规定已经过时了。对构建知识体系很有帮助。同时配套两套CPA书籍，协会出的一套，企业管理出版社出的一套，企业管理出版社的查起来比较方便一点，后来后悔买那么多了，毕竟我只翻了会计，不过也要为后续的注册会计师考试做准备。投行云课堂出的书没买过，但是应该很多及时更新的。听说很有用，大部分人是买那个书，建议如果那个书的目录是保荐业务监管、财务分析、股本融资、债务融资、定价销售、财务顾问和持续督导的话买投行云课堂（投行先锋网）的书，上述目录是证券业协会的考试大纲。投行先锋网有网课，没听过，不知道讲的是什么，如果讲的是一本书的知识框架或者是重点知识总结和精讲，那就值得买，不贵，也就900多块钱，准备保代的时候你很少出去浪，可以省下很多钱的。不过网课真的不能代替自己做题看书，只能节约时间，我要是早知道的话我也买了。天明的6套题目价值系数我认为是不错的，可惜就是知识点没有及时更新，知识点相对来说也比较少（绝对数量上已经很多了），还有选项和陈述只有4个，而不是5个。投行云课堂的知识点还不错，挺新挺全，但是不太能总结得出来高频考点是什么（可能是因为我只看了360道云课堂的题目），而且不太能培养排除法做组合选择题的意识。另外，模拟出题记得买，不要省那么200块钱。很有用。
总结一下，只看书不做题基本确定过不了；只看TMD的题目基本确定过不了，但是TMD的题目对我的帮助很大，不知道云课堂的题目的替代作用怎么样。不管用什么教材，多做，多总结，多对比，少在论坛上跟人讨论题目，除非版主出现，或者你很信任这个人，看到回答里面有我觉得、应该，立马关掉，不要影响自己的记忆。做到新的知识点的时候及时看答案，不要让错误的知识点影响了你。
祝没考过的各位同学下次通过。
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雷达卡
发表于 2017-6-28 03:31:34
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千斤顶