冰火两重天！本月主板过会率完胜创业板

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【IPO动态】冰火两重天！本月主板过会率完胜创业板

2017-07-19 尽职调查研习社

      今日，创业板发审委2017年第59次又审核两家过会企业，其中福州瑞芯微电子股份有限公司不幸搁浅，成都爱乐达航空制造股份有限公司成功上岸！

      据统计，本月截至今日，共有33家企业上会，其中主板21家、创业板12家。而主板仅有力合科技1家未过会，而创业板多达4家折戟！

      本次福州瑞芯微电子未过会的原因则主要聚焦于其与英特尔之间的关系上。报告期内，英特尔是发行人的主要供应商，也是发行人技术服务的主要客户。发行人2014年度的净利润为5,516.24万元，英特尔2014年度向发行人支付服务费用共计6,598.05万元，该项收入的毛利率超过99%。

以下为本次发审会的结果公告（微信公众号： 尽职调查研习社 ）

创业板发审委2017年第59次会议审核结果公告

　　中国证券监督管理委员会创业板发行审核委员会2017年第59次发审委会议于2017年7月19日召开，现将会议审核情况公告如下：

　　一、审核结果
　　福州瑞芯微电子股份有限公司（首发）未通过。
　　成都爱乐达航空制造股份有限公司（首发）获通过。

　　二、发审委会议提出询问的主要问题

　　（一）福州瑞芯微电子股份有限公司

　　1、根据申报材料，发行人主要从事集成电路的设计与研发，产品按功能主要分为AP芯片和AC芯片两大类。报告期内，英特尔是发行人的主要供应商，也是发行人技术服务的主要客户。发行人2014年度的净利润为5,516.24万元，英特尔2014年度向发行人支付服务费用共计6,598.05万元，该项收入的毛利率超过99%。（1）请发行人代表说明从英特尔采购的商品与向英特尔提供技术服务之间的关系；（2）请发行人代表说明向英特尔提供技术服务业务的具体内容和耗费的人、财、物，说明技术服务费的定价依据；（3）请保荐代表人从业务链的角度描述发行人的主营业务，说明招股说明书中对发行人业务与技术的描述与真实情况是否相符，并说明发行人技术服务收入高毛利率的合理性；（4）请保荐代表人说明发行人是否“主要经营一种业务”。

　　2、发行人报告期2014-2016年度，所得税费用分别为-953.03万元、-59.82万元、-195.59万元。请发行人代表说明：（1）报告期实际缴纳的企业所得税金额以及所得税费用均为负数的原因；（2）研发人员的认定标准、研发人员占员工总人数的比例以及报告期各年度发生的薪酬总额；（3）同行业上市公司IP与应用软件摊销列支研发费用并做所得税加计扣除的案例。

　　请保荐代表人对报告期所得税费用为负数的信息披露的充分性及合理性发表核查意见。

　　3、发行人报告期2014-2016年度经销收入占比为84.33%、91.31%、97.03%。招股说明书披露2015年度“资产减值损失增加1,784.30万元，主要是由于公司对基本无销售的淘汰产品补充全额计提了跌价准备”。发行人报告期末存货跌价准备余额分别为5,604.58万元、6,271.28万元、6,090.82万元。请发行人代表说明：（1）库龄6个月以上的存货跌价准备计提及期后销售情况；（2）SoFIA 3GR产品库龄6个月以上的存货截止目前的订单及销售情况；（3）2015年度资产减值损失增加1,784.30万元的原因。

　　请保荐代表人：（1）对存货跌价准备计提的充分性发表核查意见；（2）结合产品生产的内控流程及以经销为主的营销模式，对大额计提存货跌价准备的合理性发表核查意见。

　　（二）成都爱乐达航空制造股份有限公司

　　1、招股说明书披露，2005年，由于国际转包业务发展，中航工业承接了空客A320、波音B737等机型的部分转包业务，其将承接的部分零件转包，基于发行人在航空工装加工方面的经验及公司股东冉光文从事设计工作积累的经验和良好信誉，发行人逐渐承接了部分民机转包业务。报告期内发行人来自第一大客户中航工业下属单位的收入占比分别为96.02%、97.94%、98.11%。（1）请发行人代表说明来料加工业务中是否能明确区分属于民机转包业务，中航工业承接空客A320、波音B737等机型的部分转包业务后再转包给发行人，是否不违反空客、波音等公司与中航工业的相关协议约定或合同条款，是否存在法律诉讼风险；（2）发行人目前主要生产模式为来料加工，业务收入几乎全部来自于中航工业。请发行人代表说明如何保证与中航工业之间承接业务的可持续性与稳定性，相关业务运作风险是否已充分披露。请保荐代表人发表核查意见。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　

发行监管部
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2017年7月19日