近期高收益座谈会会议纪要部分内容

鹏程亿里

座谈会由上海证券交易所总经理助理谢建亭主持，证监会债券办公室霍达主任就高收益债券做了说明。高收益债券是在近期召开的中央金融工作会议要求金融服务实体经济的背景下，由郭树清主席倡导提出的。证监会债券办公室前期对此已做了大量的研究工作，近期还对浙江省中小企业进行了调研，并分别召集承销商和机构投资者进行座谈征询意见。会里初步想法，发债人为中小企业（包括上市和非上市）；向合格投资者定向发行；管理和发行工作坚持市场化原则。

   参加会议的券商除了我司外，还有中信、银河、海通、中信建投、申银万国、中银国际和广发证券。会上各家券商提出了各自意见和建议：

1、  希望高收益债券不要定位于垃圾债，要与原有的债券无缝对接，其本质应是高于普通债券利率的私募债，范围可以中小企业为主，但又不限于；

2、  应给投资者松绑，降低投资门槛，培育更多的合格投资者，投资者中应包括高净值个人客户；

3、  注重信息披露和风险揭示，倡导“买者自负”；

4、  安排一定的流通转让渠道。

   会后，经了解：高收益债相关办法已经拟订完毕，只等近期上会颁布。管理实行备案制，项目由主承销商向交易所备案即可，期限不限，甚至1年之内也可，最快2月份可能会实施。

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