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日前有消息称，新三板试点扩容方案数次遭国务院否决后，原先的新三板扩容方案将出现重大变化，将以地方性场外市场建设为基础，待时机成熟后再扩建至全国性统一监管的场外市场。对此重大变化，《金融投资报》记者在第一时间采访了川内部分拟在场外市场挂牌的公司、有关券商和专家、学者。
公司：走一步看一步
“我还没有听说新三板扩容将推倒重来的消息”，成都安可信电子股份有限公司董事长龙方彦说，先搞地方柜台交易，这对公司的影响应该是中性偏利好，因为公司在西部地方性资本市场上会显示出一定的优势。
龙方彦告诉记者，他们在前期已经为搭乘新三板挂牌的“头班车”作了比较充分的准备，聘请了上海证券作为公司的辅导券商，进行了公司改制、资产评估、公司治理结构的建立，建立了完善的法人治理结构，所有资料都准备齐全了，就等着新三板市场扩容的通知。“没想到会出现这样的变化。”
不过，龙方彦认为，这不会影响他们冲刺资本市场计划的实施，他们还将与私募股权投资基金进行接触和洽谈，如果首期出资后效果良好，第二期出资额还会增加。
成都晶九科技有限公司总经理王舫说，对地方柜台交易值得关注。因为新的政策、规定对公司来说，究竟是利好影响多一些，还是利空影响多一些？还需要观察。“我们持暂时观望的态度，等待政府方面的具体规定出来后再作决策。”
“当然，这不会影响公司增资扩股进程，目前公司正在和川内的一家创投机构进行洽谈，公司注册资金将增加至3200多万元。”王舫说，由于在股份价格方面有一些分歧,进展不太顺利。2011年公司业绩还算不错，比2010年增长了30%以上，这将增加对战略投资者的吸引力。
据王舫介绍，公司已经建立了董事会、监事会和股东大会制度。已经聘请华西证券为公司上市的辅导券商；聘请天健会计师事务所为公司上市的财务审计机构；聘请金杜律师事务所为公司上市的法律服务机构。
“在具体规定和办法没有出来之前，我们不便发表意见。”四川光友薯业有限公司总经理李爱阳说，公司上市的计划不会改变，至于具体到什么市场上市，要看当时的具体情况而定，但有些工作都是必须要做的。目前正在进行增资扩股方面的工作，与意向性战略投资者进行接触、洽谈，并准备将股份制改造与增资扩股一并进行。
专家：有利于多层次资本市场建设
西南财经大学教授、股份制专家纪尽善说，如果将全国统一的新三板市场改为地方性股权柜台交易市场，对西部地区中小企业的利好影响会更明显，因为地方性股权柜台交易会从西部中小企业特别是中小高新技术企业的实际出发制定实施细则,这样,更有利于他们通过地方性股权柜台交易进行股权融资。
“值得注意的是,地方性股权柜台交易不会让交易的股份公司增发股份融资,但这并不意味着它失去了股权融资的功能，”纪尽善认为，因为那些持有股份公司股权的企业可以在地方性股权柜台交易市场转让股份变现，这就是一种融资。
对于地方性股权柜台交易市场风险防范问题，纪尽善说，中央政府已经要求省级地方政府担负起监管职责。他同时建议由省政府金融办、证监局等部门组成一个综合部门来监管。
“这是重大利好！”四川省社科院法学研究所副所长郑鋐说，终于看见了场外市场建设与地方政府的结合，这有利于多层次资本市场的建设。由于我国地域辽阔，地区之间差异较大，如果把地方政府排除在场外市场监管体系之外，并不利于监管有效性的提升。
“地方性股权柜台交易相对于原来设计的新三板市场来，可能还会使不在高新区注册的中小企业有了挂牌的机会。”郑鋐说，按照新三板市场的挂牌条件，必须是在获得了扩容试点资格的高新区注册的企业才有资格挂牌。而地方性股权柜台交易不存在上述限制。
在郑鋐看来，一些没有在高新区注册的中小企业同样符合挂牌的要求。结合到四川的情况来看，还有在成都托管中心的100多家定向募集公司也需要在地方性股权柜台交易市场挂牌。
名词解释
OTC(场外交易市场，又称柜台交易市场)，是指在证券交易所以外的市场进行的股权交易。在我国建立柜台交易市场，能为数百万计达不到上市条件的企业提供股权交易平台，有利于中小企业发展，也有助于我国形成一个多层次的资本市场。 |
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雷达卡
发表于 2012-2-15 10:16:49
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