刘纪鹏：应将保荐人历史记录披露在企业招股书上

AICPA

时间 2012-4-12 9:35:00 来源 金融界网站

他是创业板的主要设计者之一，他说，爱之深恨之切。他如何看待新股发行现状？在他看来，其改革应如何设定？从哪里入手？又可能会有哪些创新与突破？本期《金融街（000402）会客厅》对话中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏。

金融界：您的第四点建议是“做实保荐”，我们注意到证监会现在对保荐人的要求增加了一些。IPO环节里面，保荐人只是一个环节，或者说最重要的环节，此外还有注会和律所作用也不容忽视，对于它们三者之间的关系您怎么看呢？

刘纪鹏：这个问题问得非常好。前两天，我跟主席助理朱从玖也谈过一次，他也谈到，不仅仅是保荐人，而是每个环节都应该严格。所以最近从郭主席新政之后，应该说证监会在倾听不同意见的声音上已经开了先河，郭主席亲自到浙江营业部与股民座谈，欢迎大家批评。在这样的背景下，究竟谁来承担发行当中的责任风险问题？我想，保荐人拿钱最多，现在之所以把他突出出来，就是因为他不签字企业就上不了市，签一个字就几百万，这是任何一个中介机构比不了了。要把保荐人个人的历史记录批在企业上市的招股书上：保荐人是谁、他保荐过多少企业、有多少出了问题、受过警告背过罚款的记录也给它登出来，保荐人的历史记录有没有污点，应该作为买不买它保荐的股票的重要标志。

当然在出了问题之后，每一个中介机构都应该有责任，但是如果都有责任就等于又都没责任了。一定要抓主要矛盾，当前在发行制度改革中，我们要做实的就是保荐人，就是证监公司和保荐代表人，监管者把这两个环节抓住是最管用的，对应的责罚清晰了，他们之后保荐企业就相当慎重了，他们承担的责任和他们拿的高薪就对称了。

在某种意义上，保荐人的保荐工作应该也要确立一个期限。我想保荐人的保荐期限应该是三年，甚至更长。三年之内所保荐上市的企业出了问题他都是有责任的，特别是在信息披露的真实性上，以及在可预见的，跟招股书、募集股票、发行价格有关的盈利预测上的责任。如果预测了三年，那保荐人就是负责期限是三年。

xishi2003

那不成了部分保荐人的个人宣传手册。

zqzpenpen

开始选择性宣传了

罗玉凤

别啊，不是鼓励律师写招股书吗，还是把律师经历写清楚比较好，别写保荐人。