预测成都红旗连锁是否能过？

sfyongyuan

    5月4日（明天）红旗连锁上会，实际控制人曹世如可能觉得这发审会着实等的有点久哈。在2011年底时红旗连锁就过了初审会，但是时隔将近半年才上发审会，期间可能发生的各种事情真让人猜想啊。
    明天就该企业就要上会了，大家预测下他能不能过呢？
    我来说说我的理由哈，我觉得红旗连锁不能过。
一、红旗连锁5月4日上会，4月28日才披露招股书，这时间弄得紧锣密鼓的，估计是不想媒体和公众爆料太多，发现太多吧，不过也可见人家背后功夫做的足。
二、红旗连锁前身为全民所有制企业，经过改制，原有资产剥离，层层审批，红旗有限成立，而后是红旗连锁，券商为怕在改制过程中疑有国有资产流失的瑕疵打了补丁。但是红旗连锁的历史沿革较为复杂，小瑕疵较多，从全民所有到私有制，如有国有资产流失可能造成不小的瑕疵。
三、红旗连锁的成长性堪忧。红旗连锁是土生土长在四川，大部分在成都的B\C类商超，甚至开到了许多乡镇，2011年净利率是下跌趋势，虽然营业收入有所增加。B\C类商超面临的竞争对手包括国际大卖场诸如家乐福、沃尔玛、欧尚等KA类大店，还有众多类似于7-11、成都本土的红艳、互惠等B\C类超市的竞争。蛋糕别越切越小，核心竞争力堪忧。
四、红旗连锁募集必要性问题。红旗连锁商超大部分门店是以租赁形式，租赁的潜在纠纷问题，小瑕疵一个。有些门店，甚至大的门店红旗连锁是以购买产权形式置备，而且为数不少，这不得不让人产生红旗连锁不差钱的想法。
五、控制权问题。实际控制人曹世如及其子曹曾俊控股达到82%,剩余18%的股权基本被5家这两年横扫PE界的九鼎投资拿着，看来九鼎投资对红旗上市的信心很足啊。虽说控制权高度集中不利于上市公司的发展，但过会的例子也是有的。不构成实质性障碍。
     以上仅个人愚见，敬请各位拍砖。

evercor

过不了。纵观公司股权变更情况，猫腻太多，发审委这家公司都让过，就贻笑大方了

northernriver

evercor 发表于 2012-5-4 09:34
过不了。纵观公司股权变更情况，猫腻太多，发审委这家公司都让过，就贻笑大方了

    看可一下，这个公司历史沿革还算清晰，股权稳定，不存在纠纷；证监会最近的也表示 历史沿革应淡化；接受国有资产当时授权不明，事后得到了省政府的确认，这也是业内通常的处理方式。
    不明白怎么就会贻笑大方？

northernriver

   以我国现在经济发展水平， 根据美国、日本及台湾和我国沿海地区的经验数据，2000 万城镇人口至少可以支撑一个100－200 亿元市值的超市公司。成渝经济区的经济体量及发展前景而言，支持红旗连锁10年的发展应该不存在大的问题。

chendong1214

已经过会了，比较看好……