承销与询价-2012年改革新内容 必考知识判断

0108jane

范进2012 发表于 2012-7-21 23:35
22是正确的,确实要建立双向回拨机制.难道"网下申购不足时，可以向网上回拨。"是十三设计的陷阱?

这句话倒是是否正确？查阅了最近发行的奥瑞金（002701）和腾新食品（002700）的发行公告，均有“（2）在网下发行未获得足额认购的情况下，不足部分不向网上回拨，由保荐人（主承销商）余额包销；”的表述。是否意味着现在网下也可以向网上回拨了？

⊙﹏⊙b汗，看错了，是不向网上回拨，应该是直接选择报销或中止发行。

tcby511

呵呵  这个自编回答的好

cufe_tt

11、2012年9月，某公司获准发行，由于该发行人提供了6月30日一期的审计报告，本年经营较好，发行人决定采用2011年6月30日至本期的经营业绩来计算发行市盈率。
答：正确；《关于新股发行定价相关问题的通知》“四、发行市盈率按发行人经审计的最近会计年度净利润计算，或者按最近一期经审计的财务报告基准日前12个月的净利润计算（均为扣除非经常性损益前后孰低的净利润）。按后者计算的，需由申报会计师出具审阅意见，审阅意见与发行市盈率信息同时披露；审阅报告须报监管部门备案。”

22、首次公开发行股票的发行人及其主承销商应当在网下配售和网上发行之间建立双向回拨机制，网上申购不足时，可以向网下回拨由网下投资者申购；网下申购不足时，可以向网上回拨。
答：错误；描述不准确，《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》“（二）提高向网下投资者配售股份的比例，建立网下向网上回拨机制。向网下投资者配售股份的比例原则上不低于本次公开发行与转让股份（以下称为本次发售股份）的50%。网下中签率高于网上中签率的2至4倍时，发行人和承销商应将本次发售股份中的10%从网下向网上回拨；超过4倍时应将本次发售股份中的20%从网下向网上回拨。”

33、发行人及其主承销商应当向参与网下配售的询价对象配售股票。发行人及其主承销商向询价对象配售股票的数量原则上不低于本次公开发行新股及转让老股总量的50%。
答：正确；见上题；

44、某发行人为行业龙头，预期盈利能力突出，询价后，机构投资者给出的发行市盈率高于去年行业平均市盈率29%，发行人应当补充盈利预测并重新询价。
答：错误；，《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》“（二）招股说明书正式披露后，根据询价结果确定的发行价格市盈率高于同行业上市公司平均市盈率25%的（采用其他方法定价的比照执行），发行人应召开董事会，结合适合本公司的其他定价方法，分析讨论发行定价的合理性因素和风险性因素，进一步分析预计募集资金的使用对公司主业的贡献和对业绩的影响，尤其是公司绝对和相对业绩指标波动的风险因素，相关信息应补充披露。董事会应就最终定价进行确认，独立董事应对董事会讨论的充分性发表意见。发行人需在董事会召开后两日内刊登公告，披露询价对象报价情况、董事会决议及独立董事的意见。
中国证监会综合考虑补充披露信息等相关情况后，可要求发行人及承销商重新询价，或要求未提供盈利预测的发行人补充提供经会计师事务所审核的盈利预测报告并公告，并在盈利预测公告后重新询价”

55、首次发行股票，认购的投资者都没有锁定期的强制要求。
答：错误；《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》“（（一）取消现行网下配售股份3个月的锁定期，提高新上市公司股票的流通性。发行人、承销商与投资者自主约定的锁定期，不受此限。“

66、主承销商可以在刊登招股意向书后向询价对象提供投资价值研究报告。发行人、主承销商和询价对象不得以任何形式公开披露投资价值研究报告的内容。
答：正确