渤海证券--因子监测周报:技术面因子收益持续回升,模型下周看好钢铁与公共事业【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    上周至本周,市场主要指数震荡上行。因子收益方面,大小市值股票表现基本持平。基本面因子收益不显著。短期动量因子呈现趋势效应。技术面因子收益显著。市场呈现风格转换趋势。
            
                    在历史收益率方面,各指数近期表现较好的因子均为短期动量因子,全市场表现较好因子还包括成长因子和波动率因子。
            
                    行业多因子方面,上周大部分行业小市值跑赢大市值;家电、消费者服务行业大市值跑赢小市值。盈利因子上表现较好的行业为银行、通信、家电。成长因子上表现较好的行业为房地产、综合金融、钢铁。在估值因子上表现较好的行业为汽车、煤炭、商贸零售。在1个月收益率因子上有较强动量效应的行业有计算机、建筑、非银行金融、国防军工。在12个月收益率因子上有较强动量效应的行业有房地产、银行、家电、电子。在波动率因子上表现较好的行业为商贸零售、通信、计算机。在换手率因子上表现较好的行业为国防军工、煤炭。
            
                    下周行业择时模型看好行业为钢铁、公共事业、机械设备;7月模型看好行业为计算机、通信、非银金融。
            
                    风险提示:本报告旨在市场情况监控,使用数据均为市场公开数据,不排除存在误差情形,本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。
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