博览财经--博览财经每日A股大参考第6419期【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    从不断降温的市场表现来看，流动性与中美博弈的干扰，让行情从此前只争朝夕的疯狂状态逐渐切换到了脚踏实地的震荡轮涨阶段。指数的调整是有限的，但个股与热点的一日游有可能会经常出现。
            
                    短期来看，市场面临的干扰问题依旧存在。从内在驱动方面来看，政策的再次催化并不算很成功。
            
                    上周政治局会议给出一系列新的指引，但市场显然不是太买账，内外双循环的新提法能否为市场带来新的情绪热点才是未来市场的重点。经济加速复苏背景之下，一方面夯实了经济的底气，但另一方面也带来了流动性政策边际收紧的担忧。在没有充足流动性支撑的预期下，无限拔高科技与消费甚至是券商等情绪品种是非常不现实的。
            
                    另一方面需要注意的是，随着市场整体成交规模的放大以及创业板注册制的落地在即，其利好的程度正在被逐渐消化，而创业板注册制带来的IPO 提速确是现行的流动性消耗。截至目前，创业板改革并试点注册制获受理的IPO 企业达到363家。其中创业板改革并试点注册制下第一批新股将于本周进行申购。市场不断的降温缩量与IPO 的不断提速，最终会打破市场上的情绪平衡，从而构成对市场的压力。从市场端来看，北向资金大开大合大出大进折射出的是机构投资者分歧的加大。新高附近，市场面临的干扰依旧是影响市场节奏的关键。
            
                    总之，市场将继续保持整固状态，当前阶段指数依旧需要消化流动性与政策方面的干扰，调整可控但重回暴躁的升势依然有一定难度。策略上把握新冠疫苗相关的医疗产业链、自主可控（军工上游、半导体、信创）、家具家居、建筑建材、券商以及黄金等方向。
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