华龙证券--华龙内参2020年第141期，总第729期（电子版）【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    市场回顾周五早盘受外围市场下跌影响，A股主要指数低开，随后受到政治局工作会议定调和PMI数据回暖影响指数快速走高。但好景不长，指数冲高回落，盘中一度翻绿。午后题材板块相对活跃，两市上涨家数增多，指数震荡走高。
            
                    整体看，行情呈现沪强深弱格局，沪指3330点阻力较大。两市成交额11460亿元，较前日增加500多亿。盘面上，旅游、半导体、元器件等涨幅靠前，船舶、航空、工程机械等跌幅居前。截止收盘，沪指涨0.71%，报收3310.01点；深成指涨1.27%，报收13637.88点；创业板指涨1.89%，报收2795.4点；科创50指数涨2.73%，报收1512.98点。
            
                    沪深300股指期货主力合约IF2008涨0.36%，报4659.6点,贴水35.45点；上证50股指期货主力合约IH2008跌0.05%，报3233.2点，贴水16.14点；中证500股指期货主力合约IC2008涨1.01%，报6516.0点，贴水63.67点。股指期货三大主力合约收盘多数上涨。
            
                    截至7月30日，上交所融资余额报7125.91亿元，较前一交易日增加30.09亿元；深交所融资余额报6527.20亿元，较前一交易日增加39.36亿元；两市合计13653.11亿元，较前一交易日增加69.45亿元。两融杠杆资金在行情波动中变化较大，需要注意此指标的连续性以及杠杆的助涨助跌性。
            
                    沪股通净流出16.86亿，深股通净流入20.41亿，北向资金净流入3.55亿元，南向资金净流入38.16亿元。
            
                    今日预判从消息面来看，7月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.1%，比上月上升0.2个百分点，连续5个月位于临界点以上。7月份，非制造业商务活动指数为54.2%，比上月回落0.2个百分点，继续保持在临界点以上。7月份制造业PMI指数继续小幅提高，表明中国经济继续保持回升态势。生产端和供给端指标均保持回升态势，表明制造业的恢复、回升是全面的，生产运行循环是畅通和趋向加快的。
            
                    北斗三号全球卫星导航系统建成暨开通仪式31日上午在北京举行。主席出席仪式，主席指出，要推广北斗系统应用，做好确保系统稳定运行等后续各项工作，为推动我国经济社会发展、推动构建人类命运共同体作出新的更大贡献。据了解，北斗三号系统的服务能力较北斗二号系统拓展了10倍，将在通信、电力、金融、测绘交通、渔业、农业、林业等领域提供普惠服务。
            
                    卫星系统（GNSS）市场广阔，预计2023年将达近8000亿元，北斗或将占比超90%。北斗产业链包括上游的基础数据/器件/软件；设备终端集成、系统集成；以及下游的运营服务，都将迎来中长期投资机会。从技术面来看，指数从3458点下跌以来，进入区间震荡节奏中，从下方两次回踩3180一带支撑来看，沪指较为完整的形成直角三角调整形态，指数在盘中反复震荡也未能有效突破形态上轨，这个位置又面临着20日线平滑拐头向下的考验。而我们基于上方出现多种顶部K线形态，短期内无法有效上攻新高的理由，更偏向于谨慎操作，等待形态的完全确认信号。操作策略：稳健的投资者可以布局中线机会，绩优低估值个股的分仓式布局波段操作，关注相关热点板块ETF的操作机会。
            
                    激进的短线投资者可以把握板块轮动的龙头股票，在农林牧渔、半导体元器件、证券概念中寻找操作机会。
            
                    闲散资金短期可关注两方面，一是债券逆回购，近两日年化收益率：深市（1000元起）1天期131810盘中可达2.7%；沪市（10万元起）204001盘中超过3%；二是场内交易的货币ETF基金，如融通货币（511910）、银华日利（511880）、易方达货币（511800）等。
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