华安证券--策略周报：央行暖意频频，市场乘势而上【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    事件摘要：8月7日，两市放量大涨成交额再破万亿，上证指数上涨2.34%，深圳成指上涨1.88%，创业板指上涨1.04%，分行业来看金融股大放异彩，券商、保险及银行纷纷上涨，黄金、军工等前期强势股迎来修复。
            
                    主要观点：股市大涨的主要原因有：一是央行对流动性的呵护，货币政策转向的担忧再度缓解。上周央行通过公开市场操作净投放4900亿元，今日再次净投放400亿元，并一次性续作7000亿元1年期MLF超过8月合计到期5500亿元MLF。提前预告以及超额续作都是为了传达信号稳定预期。二是大金融板块再迎利好，券商、保险、银行与多元金融合作发展。上周五证监会关于发布《证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动管理规定（试行）》公开征求意见的通知，明确业务范围厘清合作边界，设定支付费用上限，建立了风险防范机制。三是创业板注册制即将来临，带动投资情绪提升风险偏好。创业板首批注册制将于下周一正式落地，结合非交易型账户放开打新双催化带动市场热度。四是中美第一阶段协议执行评估结果大概率向好，作为中美关系的压舱石，近日双方均对执行情况释放了友好信号。
            
                    对于市场相对乐观，后市可期：一是货币政策边际收紧后有望维持稳定。
            
                    8月11日易纲再次提到要引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年，旨在稳定市场政策预期;二是雨季与汛情过后，基建有望再提速，经济稳步复苏为大概率事件，实体资金充裕且资金价格还在持续下行，有望进一步夯实企业业绩。三是资本市场改革红利不断释放，市场情绪进一步提升。各券商资管新规整改方案陆续出台备战公募，证监会原主席肖钢表示蓝筹股可率先试点T+0。综合来看，后市可相对乐观。
            
                    值得注意的是，随着美国总统大选日期的临近，特朗普的支持率在大打“中国牌”后显著提升会变相加速美国对中国的压制，增加不确定性加大对市场的干扰。
            
                    积极配置券商、基建、地产后周期产业链及5G科技链等行业性机会：政策连续加码资本市场改革，券商迎来发展机遇。7月券商业绩亮眼，政策催化下后市表现可期。推荐关注：华泰证券、中信证券、国泰君安、海通证券等。雨季过后施工加速，地产回暖助力产业链后周期。从地产竣工面积大幅回升，主流房企销售持续回暖，推荐关注地产后周期产业链：浙江美大、索菲亚、海尔智家、美的集团等。基建投资高增速已确定，未来有望进一步上升，基建链相关行业角度推荐关注：三一重工、浙江鼎力、海螺水泥、苏博特等。5G产业链结合集成电路新政出台推荐关注5G科技链及新能源相关个股：中芯国际、兆易创新、北方华创、华润微、沪硅产业、长电科技、隆基股份、阳光电源。
            
                    风险提示经济复苏不及预期；中美关系摩擦超预期；政策过早转向
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