太平洋--“待时”系列：量能再度阶段触底，短期震荡上行【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    市场监控：消费和制造业热度保持高位，TMT 热度回落至60%分位。市场估值：主要规模指数处历史中位数附近，中盘指数估值分位更低；行业估值：周期和银行地产仍处历史低位，TMT处历75%分位附近；市场换手率：两市量能再度触底，创业板指热度下行至历史40%分位：行业换手率：消费和制造业热度保持高位，TMT 热度回落至60%分位。
            
                    情绪监控：情绪中性，量能再度触底，短期乐观。当前综合情绪指标为52.1，中性，分项看，技术面中性，资金面乐观，衍生品角度中性偏乐观，利率角度中性。中长期看，虽然受全球疫情冲击，市场出现调整，但前期已在我们预计的最悲观情形位置企稳反弹，对于后市我们保持乐观。短期看，量能再度触底，短期乐观，仍呈震荡上行。
            
                    板块异动监控：继续关注建材、家电、医药、酒类。近期推荐的建材和酒类跑赢基准，医药和家电暂跑输基准。已持有20个交易日出场的板块中，农林牧渔、金属制品Ⅱ、建材、锂电池指数、轻工制造、汽车零部件、酒店及餐饮超额收益分别为15.23%、4.90%、3.93%、2.33%、2.27%、1.55%、1.44%，平均超额收益2.19%，胜率64%，盈亏比1.70。
            
                    板块集中度监控：关注区域性银行、工业金属、云服务、煤炭化工板块。农林牧渔、食品饮料资金集中度超过1，从测试结果看，拥挤度过高，显示未来超额收益较低；区域性银行、工业金属、云服务、煤炭化工板块资金集中度小于-1，从测试结果看，存在投资机会。前期建议关注的航空航天、工业金属大幅跑赢基准。
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