渤海证券--因子监测周报：低波动因子收益明显，模型下周看好汽车与建筑装饰【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    上周至本周，市场主要指数区间震荡。因子收益方面，小市值股票跑赢大市值。基本面因子收益不显著。短期动量因子反转效应显著。低波动股票表现出较高抗跌性。市场呈现分化行情。
            
                    在历史收益率方面，各指数近期表现较好的因子均为短期动量因子、波动率因子和换手率因子。
            
                    行业多因子方面，上周大部分行业小市值跑赢大市值；综合金融、钢铁行业大市值跑赢小市值；盈利因子上表现较好的行业为银行、食品饮料、国防军工。成长因子上表现较好的行业为农林牧渔、医药、机械。在估值因子上表现较好的行业为商贸零售、通信、钢铁。在1个月收益率因子上有较强动量效应的行业为电子。在12个月收益率因子上有较强动量效应的行业为银行、食品饮料。在波动率因子上表现较好的行业为大部分行业。在换手率因子上表现较好的行业为大部分行业。
            
                    下周行业择时模型看好行业为房地产、建筑装饰；9月模型看好行业为建筑装饰、汽车、食品饮料。9月推荐标的为新能车ETF（515700.SH）。
            
                    风险提示：本报告旨在市场情况监控，使用数据均为市场公开数据，不排除存在误差情形，本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。
5b47073d-47cc-433e-9629-f2128aa6b356.pdf