中国银河国际--中国股市策略：陆股通，五个月以来首次录得净流出【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    8月资金净流出20亿人民币；AH 股溢价创五年新高8月陆股通净流出20亿人民币，与7月的104亿人民币净流入相比，资金流有所下降。8月是自3月以来资金流最弱的一个月，该月录得净流出679亿人民币（图1）。2020年1-8月的净流入总额达1,265亿人民币，同比增长4.11％。恒生AH 股溢价指数在8月收报142，为2016年初以来的最高水平。
            
                    8月的日均成交额环比下降24.8％陆股通8月的日均成交额环比下跌24.78％至1,125亿人民币。 8月整个A 股市场的日均成交额环比下降19.0％至10,600亿人民币。总体而言，陆股通的成交额连续第四个月跟随A 股股市的成交额趋势。
            
                    上月的净流入额分布于多个不同板块京东方在8月的净流入额排名最前，达25.9亿人民币。这明显低于7月资金流入最高的中国平安（601318.CH）当时录得的64.7亿人民币。宁德时代8月的净流入额位居第二，达22.6亿人民币。贵州茅台在8月的净流入总额为19.3亿人民币，排名第三。其余两只股票是平安银行和格力电器。
            
                    与7月相比 8月净流出最多的五只股份的流出额明显较低有两只股份的净流出额在7月排名前五位后，于8月仍然位列榜上。五粮液8月净流出额排名第四，总计14.9亿人民币。该股份在7月的净流出排名最前，达104.9亿人民币。另外，中国国旅的净流出额在8月排名第二，达25.3亿人民币，该股在7月净流出66亿人民币。
            
                    海尔智家在8月净流出27.1亿人民币，排名首位。总体而言，我们看到有大量资金买入入茅台和格力，并有大量资金沽出五粮液和海尔智家，两者形成强烈对比。
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