粤开证券--粤开策略解盘：8月经济数据符合预期，低价股炒作降温【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    （1）8月CPI 和PPI 数据符合预期，需求仍在恢复中。今日统计局公布8月CPI 和PPI 数据，8月CPI 同比上涨2.4%，核心CPI 同比上涨0.5%。其中食品价格上涨11.2%，非食品价格上涨0.1%；消费品价格上涨3.9%，服务价格下降0.1%。8月PPI 同比下降2.0%，环比上涨0.3%；工业生产者购进价格同比下降2.5%，环比上涨0.6%。工业品涨价主要集中在上游，生活资料PPI 相对较弱，核心CPI 同比基本持平，验证了经济正“弱复苏”，疫情后生产已基本恢复，需求特别是服务消费仍有待提升。
            
                    （2）创业板低价股炒作情绪降温。近期创业板小市值个股有一定的赚钱氛围，昨晚深交所对3只创业板个股停牌核查后，短期炒作情绪降温。今日创业板低价股指数跌超11%，创业板12只涨停股中，10元以下低价股仅有东宝生物一家。垃圾股的炒作不具有持续性，长期投资仍需注重基本面。
            
                    （3）钢铁板块逆势走高，系资金驱动带来的轮动行情。估值方面，钢铁、煤炭等板块估值处于历史底部；基本面上，经济复苏，钢材市场进入旺季，传统周期板块工业品需求强预期，市场总体呈现供需两旺态势。近期消费和科技震荡，顺周期板块占优，关注盈利增长驱动、估值修复的周期性板块。
            
                    （4）外盘延续震荡。隔夜美股、美油携手下跌，科技股连续三个交易日下跌。
            
                    美国大选进入白热化阶段，未来两周仍为外部扰动高发期，风险偏好难恢复，假如美元短期大幅走强，或短期流动性收紧，A股高估值板块可能继续震荡。
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