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【研究报告内容摘要】
A股择时观点:两市止跌量能不足,后市风格仍偏大盘。
本周市场宽基指数大幅回撤,其中创业板指周度大跌7.16%,跑输其它宽基指数。上证综指、创业板指周度下涨2.83%、1.32%。站在当前,我们对下周的市场运行判断中性偏谨慎,市场风格偏大盘。
(1)从市场情绪来看,本周市场情绪综合指数当前值为41,较上周的52有所下降,市场情绪中性偏谨慎。
(2)从基金仓位来看,偏股型基金仓位总体下调,相比上周下调2.21个百分点。
RSRS模型:看多上证综指、上证50,对创业板指观点较谨慎。本周我们跟踪的三大宽基指数RSRS择时策略中上证50在周五发出开仓交易信号,观点由空转多。日频指标中,三大股指指标值触底回升,当前上证50指标值较高;从高频信号来看,整体持仓信号仍较少,短期观点仍偏谨慎。
市场综合情绪指数:综合情绪指数下降,市场情绪中性偏谨慎。本周市场情绪综合指数当前值为41,较上周的52有所下降,市场情绪中性偏谨慎。
资金流向:北上资金情绪较稳定,两融数据下降。北上资金全周净流出5.83亿元,北上资金情绪较稳定。而两融资金下降,截至9月10日两融余额为14863.66亿元,较前一期(9月4日)下降201.00亿元。
基金仓位:本周偏股型基金仓位总体下调。据测算,截止于2020-09-11,股票型基金平均仓位为84.62%,相比上周下滑了2.88个百分点;偏股混合型基金平均仓位为82.50%,相比上周下滑了2.21个百分点。从板块配置比例角度来看,本周科技板块的配置比例下滑,可选消费板块的配置比例提。
行业轮动:ADC模型9月持仓:消费者服务、有色金属、汽车、计算机;本周跑输基准0.52个百分点。动量增强模型9月持仓:纺织服装、石油石化、有色金属、轻工制造;本周跑赢全行业等权基准0.91个百分点。
风险提示:测试结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。
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