光大证券--2020年第35周股市资金跟踪：资金净流出75亿元，两融余额下降【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    上周市场交易情绪变动较小。上周A 股市场日均换手率1.49%（前值1.32%，年内最高2.47%），日均成交量808亿股（前值719亿股，年内最高1326亿股），日均成交额9077亿元（前值9268亿元，年内最高16368亿元）。两融交易占比8.21%（前值9.45%，年内最高12.27%）。融资融券余额收于14843.98亿元（前值15064.34亿元，年内最高15096.80亿元）。
            
                    上周市场资金净流出75亿元（前值净流出193亿元）。流入方面：主要由基金贡献，公募基金新成立428.94亿元（前值88.88亿元）。流出方面：两融余额下降220.36亿元（前值上升217.43亿元）；IPO融资113.58亿元（前值59.34亿元）；重要股东二级市场净减持64.27亿元（前值净减持115.26亿元），净减持规模前三的行业是电子（13.88亿元）、计算机（9.01亿元）、基础化工（6.96亿元）；陆股通周度净卖出5.83亿元（前值净卖出222.62亿元），从十大活跃个股所属行业看，陆股通净买入前三的行业是医药、农林牧渔、计算机；净卖出前三的行业是电子、电力设备及新能源、机械。
            
                    上周主要ETF 净流入29.56亿元（前值净流出15.00亿元）。
            
                    50/300/500/创业板ETF 分别净卖出0.39亿份、净买入3.11亿份、净买入1.61亿份、净买入1.96亿份；对应资金净流出1.30亿元、净流入14.86亿元、净流入11.24亿元、净流入4.76亿元。
            
                    周度解禁规模环比下降。本周主板预计解禁市值94.53亿元（前值464.00亿元），创业板33.92亿元（前值95.05亿元），中小板129.12亿元（前值80.22亿元），科创板0亿元（前值70.98亿元）。
            
                    上周上市公司披露拟减持计划规模下降。上周新增上市公司披露股东拟减持计划54家，拟减持规模合计约107.20亿元（前值134.62亿元），公告拟减持股份数占流通股比例前三的股票分别是亚光科技（44.03%）、运达股份（9.47%）、明阳智能（9.10%）。
            
                    央行增加净投放，资金利率下行。上周央行公开市场净投放2300亿元（前值净回笼4700亿元），DR007环比下降，收于2.09%（前值2.21%），R007-DR007环比下降，收于0.10%（前值0.14%）。1年期国债收益率收于2.60%（前值2.59%）、5年期国债收益率收于3.04%（前值3.10%）、10年期国债收益率收于3.13%（前值3.12%）。
            
                    风险提示：1、经济表现不及预期。2、海外市场大幅波动。
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