东吴证券--东吴策略·行业风火轮：制造业设备投资机会在哪里？【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    展望明年，出口能否持续增长市场普遍存疑，消费有很大上升空间，更多需要跟踪疫情进展，投资端今年是很大支撑，但地产基建明年能否持续市场也有疑虑，我们上期行业风火轮提示：制造业投资增速回暖是未来一年市场小概率的上行风险。
            
                    刚公布的8月宏观数据显示制造业投资出现加速回暖迹象，从制造业细分投资、产品生产、出口三角度发现，高技术制造业、电力设备、机械、通信与电子设备等子领域恢复更快。
            
                    策略更感兴趣的是，在这一宏观假设下，制造业设备投资将出现很多机会，我们跟踪发现包括通用、专用机械、光伏、电气自动化、高低压设备等领域均出现积极信号，制造业投资机会值得持续跟踪。
            
                    风险提示：中美关系恶化；宏观经济不及预期；历史经验不代表未来。
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