上海证券--市场点睛：换仓进行时，难破区间桎梏【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    继上周五A 股基于富时罗素指数纳A 进行时，北向资金单日大幅流入，展开反弹，但本周即后继乏力，在欧美外盘大跌影响下，重归调整路径，大概率前期下档支撑仍将阶段性有效，所以中期趋势看，市场仍难冲破区间波动的桎梏。市场结构呈现两个特征，一方面成长阵营的板块依次调整到位后展开有限度反弹，如上周的科技和本周的医药。
            
                    另一方面，价值阵营正进一步遭遇换仓配置，如前期的航空、汽车、家居、军工、券商、保险等轮流活跃。导致市场此消彼长，空头能量释放大部，而多头能量尚难即可聚集。两市成交当量被压缩到7、8千亿的水位，市场风险偏好大幅回落至中低位。
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