湘财证券--基于Dual~Thrust模型的CTA策略9月份效果跟踪【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    Dual-Thrust 模型原理。
            
                    Dual-Thrust 模型采用前N 日的最高价，最低价、最高收盘价和最低收盘价，来确定一个合理的震荡区间Range。利用前一时间点的开盘价和Range，确定当前的上下双轨。如果当前价格向上或者向下突破Range 一定的比例，则认为一波上涨或者下跌行情形成，从而产生买入或者卖出信号。
            
                    Dual-Thrust 策略在金融期货上有较大的运用价值。
            
                    尽管受到今平手续费较高的限制，但策略在金融期货上仍有不俗的长期表现。在过去10年中，IF 年化收益率为37.35%，夏普比率1.89，Calmar 比率1.96；IC 年化收益率为58.54%，夏普比率2.36，Calmar 比率3.63；IH 年化收益率达到26.04%，夏普比率1.35，Calmar 比率1.78。
            
                    9月份策略在金融期货的运行表现较差。
            
                    从回测效果来看，9月份策略在金融期货的实施表现良好。IF、IH、IC 均取得正向收益，但策略在IC 出现较大回撤。
            
                    风险提示策略测试结果基于历史数据，不保证未来的持续有效性。
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