博览财经--每日A股大参考第6463期【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    长假复市，A股跳空上行留下一个向上的缺口。当前时点，市场是否具备了向上修复的条件与动力？10月行情最大的期待便是五中全会，这个政策窗口的预期阶段能否有效激活市场便是关键。其实关于十四五规划的提前预热与资本市场躁动，已在局部展开，接下来的问题是能否扩散到更大的范围，从而为市场找到一个共识度强的主线。目前距离月底尚有时日，留给市场躁动的时间仍在，围绕五中全会的预期，围绕十四五产业规划的憧憬，相信市场风险偏好提升的缓解不会太差，这也是节后第一个交易日市场能保持住一个向上缺口的关键背景色。
            
                    节前市场最缺的是流动性，节后第一个交易日市场大涨背后最大的隐忧仍然是流动性。反弹和进攻的力量可能还不足以支撑起一轮有力度的修复。
            
                    围绕流动性的解困，关键还是要看政策能够给市场带来多大的信心，政策能为市场带来多少增量。10月10日，银保监会发文明确取消保险机构的投资管理能力备案管理，无疑为手握20万亿子弹的险资再次松绑。同时，外资券商进入A股的步伐也不断加快。金融加速开放伴有外资投行的落地，这既是引流也是一种鲢鱼刺激。结合这些来看，政策的鼓声已经擂起来，接下来要看多头能否闻声起舞进攻，这个关键的信号便是市场的成交量。
            
                    总之，在五中全会十四五规划的憧憬之下，市场的博弈环境与偏好处在一个较好的阶段，有利于市场结构性的修复。与此同时，在市场流动性困局逐渐缓解之后，新的制度改革与金融开放能否激发市场新一轮入场的情绪，将是影响市场修复节奏快慢的关键。策略上，把握体育产业、券商、光伏太阳能、新能源产业链以及环保。
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