渤海证券--因子监测周报：长期收益率因子动量效应显著，模型下周看好通信和非银金融【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    受外盘影响，上周至本周，我国主要市场指数上升趋势显著。因子收益方面，大市值股票与小市值股票的涨跌个数基本一致。技术面因子收益显著，其中月度换手率因子收益最为明显。长期动量因子呈现趋势效应。
            
                    基本面因子收益不显著。
            
                    在历史收益率方面，沪深 300指数近期表现较好的因子为动量因子和流动性因子，中证 500指数表现较好的因子为动量因子、流动性因子以及波动率因子。全市场方面近期表现较好的因子为波动率因子。
            
                    行业多因子方面，上周至本周食品饮料、煤炭、医药、纺织服装以及国防军工行业大市值显著跑赢小市值；盈利因子上表现较好的行业为银行、食品饮料、纺织服装以及石油化工。成长因子上表现较好的行业为综合金融、银行以及建筑。在估值因子上表现较好的行业为石油石化和纺织服装。在 1个月收益率因子上有较强动量效应的行业为纺织服装、国防军工、电力设备及新能源和煤炭。在 12个月收益率因子上有较强动量效应的行业为银行、石油石化、农林牧渔以及轻工制造。在波动率因子上表现较好的行业为综合金融、银行以及建材。在换手率因子上表现较好的行业为煤炭、有色金属。
            
                    下周行业择时模型看好行业为通信和非银金融；10月模型看好行业为传媒、通信、食品饮料。10月推荐标的为科技 50ETF（515750.SH）。
            
                    风险提示：本报告旨在市场情况监控，使用数据均为市场公开数据，不排除存在误差情形，本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。
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