国海证券--《十四五规划建议》解读：聚焦十四五，五大看点、两条主线【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    本次“十四五”规划，正处于上一个百年目标即将完成，下一个百年目标全面开启的阶段，具有至关重要的意义。总的来看，本次“十四五”规划与2035年远景目标，除了继承并深化上一个五年规划目标之外，在总体特征、深化改革、安全发展三个方面，建立了新的目标。目标。
            
                    近两年以来，我国的内外部政治、经济环境发生了巨大变化。在外部，为了遏制中国崛起，以美国为首的西方国家对华进行科技封锁与贸易制裁，逆全球化之风盛行；在内部，发展不平衡的矛盾进一步凸显。因此，本次“十四五”规划在政策建议方面做出诸多战略改变，我们将其总结为：科技创新、产业格局、经济增长模式、区域协调、财政金融改革五大方面。
            
                    综合来看，本次“十四五”规划建议除了继承并深化“十三五”工作的目标和成果之外，着重突出两大主线——科技创新和缩小贫富差距，这是我国在“百年未有之大变局”下，分别应对外部挑战和内部矛盾的主要抓手。
            
                    长期来看，政府在科研方面的大量投入，将带来新兴产业板块更多的投资机会，其中主要包括（1）以芯片设计、制造为代表的半导体板块（2）电池、新能源汽车板块（3）疫苗、创新药研发板块（4）航天军工板块。
            
                    缩小贫富差距，有利于中低收入阶层居民消费水平的提升，并带来相关消费领域的投资机会，其中主要包括（1）副食品、调味品等必须消费板块（2）家电板块。
            
                    风险提示：市场波动风险，政策不及预期
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