兴业研究--兴业研究信用观察周报（第35期）【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    本期外部评级机构发生评级调整 5项，其中瓯海城投主体信用等级由AA 上调至 AA+；青海国投主体信用展望由稳定下调为负面，评级维持AA+；巴彦淖尔河套水务主体信用等级由 AA 下调至 AA-；隆鑫控股主体信用等级由 A 下调至 BB+；华晨汽车集团主体信用等级由 A+下调至 BB。
            
                    本期外部评级机构的重要评级关注行动共有 4项，经营事项关注中国能源建设换股吸收合并葛洲坝股份、晋能集团控股股东发生变更、潞安集团无偿划转 18家企业及 1项煤矿探矿权；其他事项关注珠海华发实业 2020年新增借款情况。
            
                    本期一级市场非金融企业信用债发行规模为 3,307.13亿元，环比上期下降 6.04%，发行规模基本趋稳；实现净融资 1,176.67亿元，受当期偿还量下降影响，环比增长 160.72%。发行品种方面，公募债为主要发行品种，其中短券发行占比上升，私募债发行放量；发行人行业以城投及投资平台、交运、非银、建筑为主，其中建筑行业发行规模占比明显上升，且发行券种以永续债为主。
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