安信证券--IPO观察：2020年1~10月IPO过会431家，第二批新三板精选层发行推进【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    近一周 IPO 发审委审核 16家企业过会，其中商络电子等新三板公司5家： 1、主板、中小板企业：6家企业 IPO 过会：野马电池、海天集团、一鸣股份、热电集团、森林包装、必得科技。其中，必得科技为新三板企业。1家企业 IPO 被否。2、创业板企业：8家企业 IPO 过会：
            
                    嘉亨家化、立高食品、贝泰妮、商络电子、海纳股份、东箭科技、华绿生物、万辰生物。其中，商络电子、华绿生物、万辰生物为新三板公司。3、科创板公司：4家企业 IPO 过会：芯碁微装、智洋创新、美迪凯、科美诊断。其中，智洋创新为新三板公司。
            
                    2020年 IPO 过会总数为 431家，新三板贡献其中 122家：截至 2020年 11月 1日，2020年已过会公司总数为 431家（主板中小板 138家+创业板 138家+科创板 155家），其中三板公司 122家（主板中小板过会三板公司 24家，创业板过会三板公司 48家，科创板过会三板公司50家）。在主板中小板 IPO 中，过会的三板公司占过会公司比重为17.39%。在创业板 IPO 中，过会的三板公司占过会公司比重为 34.78%。
            
                    在科创板 IPO 中，过会的三板公司占过会公司比重为 32.26%。三板公司整体占比达 28.31%。
            
                    新三板企业转板上市一月平均收益率为 340%-624%：本期三板转板收益率，按科创板、创业板、主板、中小板分别统计，由于三板转板收益率排名前十的公司（以下简称 TOP10）转板收益率过高，使统计数据有较大偏离。剔除 TOP10后，我们对 141家三板公司转板收益情况进行了统计，转板收益率表现出相应可比性：科创板、创业板、主板、中小板 首日平均转板收益率分别为 679%、299%、302%、178%，上市一月平均转板收益率分别为 591%、596%、624%、340%。
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