渤海证券--因子监测周报：动量因子持续强势，模型下周看好医药生物和家电【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    上周至本周，我国主要市场指数震荡上行。因子收益方面，全市场、沪深 300与中证 500指数大市值股票均显著跑赢小市值。基本面因子表现较上周基本一致。长、短期收益率因子动量效应均显著。估值因子与技术面因子收益不显著。
            
                    在历史收益率方面，全市场近期表现较好的因子为波动率因子。沪深 300与中证 500指数表现较好的因子均为短期动量因子和流动性因子。
            
                    行业多因子方面，上周至本周全市场大部分行业大市值显著跑赢小市值，其中最具代表性的行业为汽车和国防军工；盈利因子上表现较好的行业为综合和房地产。成长因子上大部分行业表现均不理想，其中相对较好的行业为综合、非银金融以及消费者服务。估值因子上表现较好的行业为商贸零售。在短期动量因子上表现较好的行业为银行、综合金融以及石油石化。在长期动量因子上表现较好的行业为综合金融。在波动率因子上表现较好的行业为煤炭。在换手率因子上表现较好的行业为银行。
            
                    下周行业择时模型看好行业为医药生物、家电；11月模型看好行业为家电、食品饮料、银行。11月推荐标的为消费 ETF（159928.SZ）和银行ETF（512800.SH）。
            
                    风险提示：本报告旨在市场情况监控，使用数据均为市场公开数据，不排除存在误差情形，本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。
385347f4-f21b-4b62-9f42-2ca0db24c025.pdf