粤开证券--【粤开策略解盘】有色走强多点开花，沪指再上3400【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                 A 股三大股指全天震荡走高，沪指涨幅 1.13%，再上 3400点，深成指涨幅1.01%，创业板指涨幅 0.90%。两市成交 7917亿元，较前一交易日继续放量908亿元，北上资金单日净流入规模 80.59亿，其中沪股通净买入超 40亿，北上情绪较大回暖。
            
                 盘面上有色板块强势领涨，钢铁、非银、采掘、家电等顺周期板块和医药生物亦表现活跃，国防军工、纺织服装、电气设备表现偏弱。概念方面，航运、新能源汽车、数字货币、水产、疫苗等板块表现活跃，白酒板块持续强劲，光伏、食品加工等周三大涨的题材股出现回调。
            
                 有色板块强势领涨。消费和出口强劲持续带动国内生产和有色金属需求，在有色进口部分受限以及港口库存持续下降的情况下，部分有色金属短期存在结构性供需缺口和较大的补库空间。同时，海外持续大规模的宽松政策利好大宗商品价格。我们认为在月初的震荡回调后，有色板块仍有一定的增长空间。
            
                 白酒概念股整体继续保持强势，内部有所分化。白酒板块连续领涨 6个交易日，今日金徽酒、青青稞酒、伊力特、口子窖等个股有所回调。在前期强势的顺周期板块调整的背景下，即将迎来旺季的白酒股成为市场热点走强，我们认为高端白酒有望受益节前动销以及“十四五”规划相关政策的落地，对白酒消费需求的持续修复形成积极影响，相对更看好高端白酒的长期发展，短期内白酒板块接连攀高可能会带来分化和市场情绪的调整。
            
                 整体来看，在经济持续回暖的预期之下，四季度上市公司的业绩增长仍相对乐观。年底中央政治局会议提出了“需求侧改革”，配置方向上重点关注中长期景气上行且全年业绩确定性较强的消费类品种，如汽车、家电板块等可选消费。会议还提出“要整体推进改革开放，强化国家战略科技力量，增强产业链供应链自主可控能力，形成强大国内市场”。我们建议关注以下三个“自主可控”及进口替代相关领域的投资机会：电子行业、计算机行业和新材料行业。
639a4f57-ec7c-4e58-b54c-8559a780bda8.pdf