博览财经--博览财经首席证券内参第2650期【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    《 结构特征不改，但“需求侧改革”新主线地位持续增强！ 》本周市场在需求侧改革、反垄断政策、退市新规、 仁东控股等几个要素的综合影响下， 总体仍维持着窄幅区间震荡的格局， 但结构性热点除了白酒之外，其他相比上周是全都变了。
            
                    1、 15日市场仍是“酒驾行情”，另外退市新规发威！ st 板块暴跌。不过，短线风偏相比上周有所好转，热点切换速度明显放缓。尤其是，央行 15日投放了 9500亿的 MLF，远超市场预期的 6000亿，创下单日投放量历史新高！是短线最大的利好了。流动性是市场最大的驱动力，央妈这个表态，表明至少年内最后的半个月一直到明年一季度宏观流动性都不会很紧。而在外部方面，在市场对美国会就新支出方案达成一致的预期升温， Moderna疫苗有望本周内获批，苹果据称拟扩大 iPhone 产量等因素推动下，周二隔夜三大美股指均收涨逾 1%，小盘股指涨超 2%，创三周最大涨幅，这同样对 A 股有利。
            
                    基于这个利好，所以对于昨天的汽车、医药、钢铁等几个热点，我们都认为还会继续表现几天。此外，光伏、风电、白酒等热点也尚没有退潮迹象。
            
                    2、市场持续热议“需求侧改革”的机会，强化其短中期“新主线”地位。一般认为，需求侧改革，首当其冲受益的就是消费板块。其次是住房和新基建板块。最后是高科技板块。
            
                    3、半导体板块的利好衰退，开始进入调整。其实主要是涨太多了，市场自身有调整需要，但车用电子需求强劲复苏等因素，让不少机构依然对功率半导体领域表现出较为乐观的态度。
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