北大经济研究所--预测报告：供需两端双向发力，经济增速进一步提高【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    受新冠疫情的影响， 2020年上半年经济增长压力较大， 随着疫情防控效果逐步显现，社会经济秩序逐步恢复， 从二季度开始， 经济增速由负转正达到 3.2%，三季度累计增速转正。 随着需求的回暖态势进一步巩固，内生性的增长持续提升， 工业企业生产活跃度提高，供需两端双向发力，四季度经济增速将进一步提高，预计达到 5.8%，全年经济增速在 2.1%左右。
            
                    综合 2020年宏观经济形势以及疫情走势的分析， 预计 12月份工业增加值同比增长6.5%； 12月份出口同比分别上升 13.0%，进口同比下跌-1.0%； 由于近期新冠病例增加，消费额增速或有下滑，预计 1-12月份社会消费品零售总额同比增长 4.7%；随着经济修复，投资需求进一步扩张，预计 1-12月份固定资产投资同比增长 3.1%； 受需求端恢复的影响，价格增速上涨， 预计 12月份 CPI 同比增长 0.1%、 PPI 同比下降 0.6%。 最后，在货币金融方面， 制造业继续稳步扩张，将促进企业信贷需求增加， 预计 2020年 12月份新增人民币贷款12400亿元， 12月末 M2同比增速为 10.8%； 疫情蔓延避险情绪上升，人民币汇率震荡下跌，预计 2021年 1月人民币汇率震荡下跌，震荡区间为 6.50~6.65
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