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【研究报告内容摘要】
作为权益市场两大板块,一级市场和二级市场虽然投资风格不同,但是具有相通性。随着资本市场的成熟,越来越多优秀的企业在上市前会经历一轮或者多轮的融资。同时,二级市场作为一级市场的最终和最重要的退出渠道,最终优秀企业的股权会交给二级市场投资人。因此二级市场与一级市场的关系相辅相成,相互影响。
我们可以看到PE基金经常使用可比公司估值法,对被投公司估值时会把二级市场类似公司作为对比;同时他们也会关心二级市场的热点在哪里。那么,二级市场投资人,是否也可以在寻找机会时,去了解一级市场发生的事情,从一级市场发生的变化里找到二级市场的可投标的。基于这个想法,我开始了这个方面的准备。
我认为,通过一级市场看二级市场,可以帮助我们从以下两个方面获得一些启发:1.近期和未来市场热点可能在哪里?2.长期的赛道布局,未来的行业发展趋势有哪些?本系列文章,希望分阶段了解一二级市场的相互影响,以及相关性。所以我想尝试能否分步骤回答以下几个问题。
1.一级市场股权融资趋势是什么?哪些细分领域在逐步走向成熟,甚至准备面向二级市场?2.对于具有赛道布局眼光的投资人,他们在哪些领域布局,这些领域目前是否成熟,或者处在在什么阶段?3.一级市场与二级市场是否确实有相关性?相关性体现在哪里,能否量化?背后的原因是什么?4.如果具有相关性,作为二级市场投资人,应该未来关注什么?作为短期热点炒作和未来长期趋势的布局,我们能否有所参照。
这个系列我认为大方向是对的。但是是否所有以上问题都能回答出来,我心理没底,需要一步一步做。这个领域有很多值得探索的和我没有想到的地方。但是我相信一二级市场互相影响的背后逻辑是在的。文章数据由于资源和数据非透明性所限,也难免有错误。
希望各位同仁多指正,提意见,也欢迎有兴趣的同仁一起参与。
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