博览财经--博览财经每日A股大参考第6532期【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    上周大盘进入震荡阶段。当前的震荡是中继还是冲高回落的前奏，机构抱团在眼下发生了哪些新的变化，是认清行情和把握后面行情的关键。
            
                    在宏观环境支撑不变的情况下，场内机构投资人的行为对市场走向影响更重要一些。近期权重板块在轮动中此消彼长。增量资金入场的速度与规模依旧缓慢，所以指数由快向慢的节奏切换仍会继续，但指数的逼空则很难延续。
            
                    白马股虽好，但也不是不会调整，更不是没有问题。按披露规则，1月底是创业板预告的截止窗口，真正的财报压力是在后面。随着财报窗的深入，不管是能看到业绩的高高白马股，还是没法看业绩的科技股与地雷股，慢慢的压力都会释放出来。相反，那些靠着政策偏好来提升预期与热度的政策题材可能会有不错的机会，地方两会与全国两会的节点都是主题投资的旺季。
            
                    过去一周，指数震荡的背后实质是机构调仓的反应。白马股、军工股、锂电池等板块，这些指数逼空以来表现较好的板块，纷纷进入调整阶段。另一方面，以中国石化、中国中车为代表的蓝筹股成为机构调仓买入的主要方向。不过，很多中字头品种未必是机构心中的优质白马股。机构长期抱团的可能性不大。
            
                    与此同时，机构不断腾挪的同时，也是小盘股纠错与超跌反弹的一个关键窗口。机构调仓的同时，叠加小盘股的超跌反弹，市场总体会进入到一个此消彼长的拉锯阶段，完成逼空之后的指数整固。
            
                    总之，随着机构调仓的展开，热点与大小盘股票之间的此消彼长，市场的逼空行情将告一段落，指数也会进入到一个拉锯整固阶段，操作上不用心急和激进，因为个股的修复可能才是刚展开。策略上，把握券商、银行、半导体、计算机、环保、家具家装等方向。
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