川财证券--石油化工行业周报：高油价预期利好国内页岩油开发【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周EIA原油库存减少325万桶，美国活跃石油钻机数增加12座到287座，美元指数上涨0.8%，布伦特原油价格下跌1.77%，WTI原油价格下跌0.38%，NYMEX天然气价格上涨0.3%。
            
                    在上周的OPEC+会议上，沙特承诺自愿减产100万桶/天，受此利好国际油价连续上涨，国内石油行业股价也有较好表现，中海油服、杰瑞股份和恒力石化连续两周分别上涨24%、22%和27%。
            
                    EIA短期展望预测2021年美国原油产量同比基本持平，而原油需求同比大幅改善。我们认为若拜登禁止或限制美国本土的原油开采，将从长期利好国际油价的上涨，今年美国原油供给持平或下降将成为可能，布伦特油价有望上涨到60美元均值附近。页岩油可以从资源上提升我国的原油供给能力，但前期开发对油价的要求较高，中后期将大概率复制页岩气的成本曲线。2021-2022年的较高油价预期将大幅提高我国页岩油的开发动力，相关标的有杰瑞股份、中国石油等。
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