华安证券--通信行业周报：物联网市场高速成长，通信模组是不是一条好赛道？【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    1）物联网高速增长，中国将成为全球最大市场物联网经历无序竞争正由冷静期进入复苏期，增速依旧可观。IDC 预计到2024年中国将超越美国成为全球第一大物联网市场。其中硬件占比最大，硬件支出主要在流量基建部分，模组，智慧终端等具有长期成长价值。
            
                    2）通信模组是不是一条好赛道，行业痛点破局之法在何处行业痛点在于研发和测试时间长、获客成本高、客户测试周期长、需求不确定性高、供应链准入门槛越来越高。破局之法在于
            
                    （1）自建产线，缩短研发周期，实现模组的快速迭代，典型如移远通信；
            
                    （2）聚焦垂直领域，在颗粒度较大的行业纵深发展，典型如广和通；
            
                    （3）社区化运营，扁平化销售，控制成本，典型如合宙通信。
            
                    行情回顾上周，通信（申万）指数上涨 1.65%，跑赢沪深 300指数 2.33pct，在申万一级行业指数中表现排名第 4。板块行业指数来看，表现最差的是卫星导航和光纤，跌幅分别为 0.99%和 1.27%，光模块和芯片表现最好，涨幅分别为 2.89%和 2.30%；板块概念指数来看，表现最好的是工业互联网，涨幅为2.20%，表现最差的是智能电网和卫星互联网，跌幅分别为 2.24%和 2.64%。
            
                    产业要闻1）思科以 45亿美元收购 Acacia，涨幅超 70%；2）台积电 2020年销售额467.5亿美元 同比增长 25.2%；3）诺基亚拿下 5G SA 大单；4）英特尔换CEO，30年技术老兵回归；5）ICinsights：2020年的半导体并购金额创历史新高；6）韩国将迎来 2G 服务彻底终结，LG U+宣布 6月关网。
            
                    重要公司公告1）中兴通讯：10.35亿转让子公司 90%股权；2）辉煌科技：签署日常经营重大合同，合同金额为 5.50亿元；3）通宇通讯：拟以自有现金 1.39亿元购买深圳光为 41.18%股权；4）中贝通信：子公司签订海外合同，合同金额约为 1.72亿元；5）共进股份：公司拟与管委会、新华三签署价值 2亿元协议。
            
                    运营商集采招标统计1）中国移动启动终端测试服务采购，总预算为 3700万；2）中国移动一级集采供应商分级出炉：11大类别 49家厂商入选；3）中国移动将采购 1803套安全漏洞扫描软件，总预算 3606万；4）中国移动 160台全闪存存储产品集采：华为等 3家中标；5）中国移动采购 100万台自有品牌 R3s-2Pro和 R3s-4Pro 产品，总预算超 1.28亿。
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