太平洋--通信行业周报：华为出96线激光雷达，车联网快速智能终端化【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    一、 百度宣布组建智能汽车公司，汽车智能化浪潮来临。 1月 11日， 百度宣布正式组建一家智能汽车公司，以整车制造商的身份进军汽车行 业。吉利控股集团将成为新公司的战略合作伙伴。百度将人工智能、 Apollo 自动驾驶、小度车载、百度地图等核心技术全面赋能汽车公司。 早在 2019年 5月， 华为成立智慧汽车解决方案 BU， 主要提供自动驾驶、 高精地图、车联网、 V2X 四大块增量车云服务，并在 2020年 12月 21日，华为首次面向行业发布了车规级 96线中长距激光雷达， 促进激光 雷达的低价化和大幅度普及，汽车将成为下一个智能手机类似的智能终 端。 阿里、腾讯也布局了车载 OS、车路协同、自动驾驶等多个方向。 我们认为， “智能化” 将是车联网的关键主线， 5G 车规级模组、摄像 头、激光雷达、毫米波雷达、智能驾舱等细分赛道中都具备极大潜力， 建议重视汽车智能化机遇。
            
                    二、 中国智能机 2020年出货近 3亿台， 过半为 5G 手机。
            
                    中国信通院 最新公布的数据显示， 1-12月总出货量同比下降 20.4%至 2.957亿台， 其中有 55%为 5G 手机，上市新机型 218款。其中，国产品牌手机总出 货量下降 23.5%至 2.696亿台，占比 87.5%。 我们认为， 2020年因为新 冠疫情，全球手机行业遭遇整体下滑，但 5G 手机占比逐步增加，将有 力推动 5G 用户渗透率提升，截止 2020年 11月，全行业销售 5G 终端约 1.28亿部， 5G 终端的连接数已经超过 1.8亿。美国的制裁并没有影响 中国 5G 终端的出货和 5G 用户数的快速增长。 我们预计 5G 手机的用户 渗透率将达到 40%，用户数将超过四个亿。 5G 将拉动用户 ARPU 值成长， 带动运营商业绩拐点。
            
                    三、 思科以 45亿美元收购 Acacia，光模块行业集中度继续提升。 1月 14日，思科和 Acacia 共同宣布，思科已同意以每股 115美元的现金收 购 Acacia，按完全稀释后的现金或有价证券计算，约为 45亿美元。 这 也是思科第三次收购硅光子公司， 之前分别是 2018年 12月， 6.6亿美 元收购 Luxtera 以及 2012年， 2.71亿美元收购 Lightwire。 我们继续 看好 2021年光模块赛道，数通与电信市场共振， 400G 升级加速， 2021年 400G 光模块需求量将在 150-200万只， 带动行业景气度继续提升， 建议重点关注龙头公司：天孚通信、中际旭创、新易盛。
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